Aave Horizon nutzt Chainlinks neuen Wochenend-Preisdienst für tokenisierte Aktien als Sicherheiten. Zunächst werden dabei US-Aktien mit hohem Handelsvolumen berücksichtigt. Der am 29. Oktober angekündigte Dienst greift bei geschlossenen traditionellen Börsen auf Handelsplätze für Perpetual Futures zurück. So liefert er einen Referenzpreis, ohne zu suggerieren, dass am Wochenende Aktien gehandelt wurden.
Warum das wichtig ist
Für Kreditnehmer könnte ein Kursrückgang am Wochenende den Wert der Kreditsicherheit mindern und eine Position über ihre Liquidationsschwelle treiben, bevor die zugrunde liegende Börse wieder öffnet, sofern der Kursfeed in die Risikoregeln des Marktes einfließt. Für Kreditgeber in Horizons Stablecoin-Pools kann die Bewertung eine Verschlechterung der Sicherheiten früher sichtbar machen.
Horizon ist eine separate institutionelle Lending-Instanz von Aave. Nur Teilnehmer, die vom Emittenten eines Vermögenswerts zugelassen und auf eine Allowlist gesetzt wurden, können dessen tokenisierte Realwerte bereitstellen und Kredite dagegen aufnehmen. Für Anbieter in Stablecoin-Pools wie USDC, RLUSD und GHO gibt es keine solchen Einschränkungen. Die Anforderungen an Sicherheiten und die Liquidationsschwellen unterscheiden sich je nach Vermögenswert.
Auswirkungen auf den Markt
Chainlink zufolge nutzt der Dienst an normalen Werktagen Daten aus regulären, verlängerten und nächtlichen Handelssitzungen. Am Wochenende greift er dann auf Kurse von mehreren Handelsplätzen für Perpetual Futures zurück. Veraltete Eingaben werden herausgefiltert, der Einfluss von Ausreißern begrenzt und über Onchain Data Feeds eine kontinuierliche Kursreihe an Lending-Protokolle geliefert.
Der Referenzpreis verschafft für sich genommen weder einen Käufer noch Zugang zur Rücknahme. Die Rückzahlung der Schulden hängt weiterhin davon ab, ob sich die Sicherheiten verwerten lassen. In der Ankündigung werden weder die ersten Aktien-Token noch die Adressen der Feeds oder aktienspezifische Liquidationseinstellungen genannt. Sie bestätigt auch keine Änderung am separaten Base Equities Hub von Aave. In dessen Beschreibung vom September waren sieben Coinbase-Aktien-Token aufgeführt, deren Feeds am Wochenende ihren letzten Wert beibehielten.
Häufig gestellte Fragen
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Woher stammen die Wochenendkurse für tokenisierte Aktien von Horizon?
Sind traditionelle Börsen geschlossen, bezieht Chainlink Kurse von mehreren Handelsplätzen für Perpetual Futures. Diese Kurse spiegeln Derivatemärkte wider, nicht Geschäfte an einer geschlossenen Aktienbörse.
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Wie könnte sich eine Kursänderung am Wochenende auf Kreditnehmer bei Aave Horizon auswirken?
Fließt der Feed in die Risikoregeln des Marktes ein, könnte ein Rückgang den Wert der Kreditsicherheit mindern und eine Position vor der Wiedereröffnung der zugrunde liegenden Börse über ihre Liquidationsschwelle treiben.
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Wer kann Aave Horizon tokenisierte Realwerte bereitstellen?
Nur Teilnehmer, die vom Emittenten des Vermögenswerts zugelassen und auf eine Allowlist gesetzt wurden, können dessen tokenisierte Realwerte bereitstellen und Kredite dagegen aufnehmen.
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Können Stablecoin-Kreditgeber Horizon uneingeschränkt Liquidität bereitstellen?
Ja. Horizons Stablecoin-Pools, darunter USDC, RLUSD und GHO, nehmen Liquidität von uneingeschränkten Anbietern an.
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Garantiert Chainlinks Wochenend-Kursfeed die Rückzahlung an Kreditgeber?
Nein. Der Feed liefert einen Referenzpreis, aber weder einen Käufer noch Zugang zur Rücknahme. Die Rückzahlung hängt davon ab, ob sich die Sicherheiten verwerten lassen.
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