CoinDesk
Robinhood-CEO Vlad Tenev hat seine öffentliche Verteidigung von Aktien-Token am späten Freitagabend zugespitzt und argumentiert, dass Unternehmen Drittprodukte, die ihre Aktien abbilden, nicht blockieren dürften, ohne Aktionärsrechte zu verändern. Die auf X veröffentlichten Kommentare waren eine direkte Antwort auf AMC-Entertainment-CEO Adam Aron, der in der vergangenen Woche von Robinhood verlangt hatte, das Angebot von Token mit Bezug zu AMC-Aktien einzustellen, und gedroht hatte, den Streit vor die US-Börsenaufsicht SEC zu tragen. Tenev sagte, die Kernfrage sei nicht, ob ein Produkt eine Blockchain nutze, sondern welche Rechte es schaffe, und zog damit eine Linie zwischen Produkten, die lediglich auf frei übertragbare Aktien verweisen, und Produkten, die tatsächlich das Aktionärsregister oder die Verpflichtungen eines Unternehmens verändern.
Warum es zählt
Der Streit ist ein Stellvertreterkampf darüber, wer den Onchain-Aktienmarkt kontrolliert, und die Antwort wird bestimmen, wie schnell tokenisierte Aktien skalieren. Robinhood hatte seine Aktien-Token Anfang dieses Jahres außerhalb der USA gestartet und bietet Exposure zu Hunderten amerikanischer Aktien und ETFs. Das Produkt wurde so konzipiert, dass es länderübergreifend und über Tausende von Assets hinweg operieren kann, ohne die Zustimmung jedes einzelnen Unternehmens einzuholen. AMC-CEO Aron hat das Angebot als „fiktiven synthetischen Aktienmarkt" bezeichnet und gewarnt, es könnte AMCs Fähigkeit zur Kapitalaufnahme schwächen und Anleger hinsichtlich der mit den Token verbundenen Rechte verwirren. Tenev verwies auf bestehende Analogien in den traditionellen Märkten: Optionen, unsponsored American Depositary Receipts und strukturierte Produkte erlauben es Anlegern bereits, auf börsennotierte Aktien zu referenzieren, ohne die Zustimmung des jeweiligen Unternehmens. Sollte die SEC eingeschaltet werden, werden die resultierenden Regeln bestimmen, ob tokenisierte Aktien im Emittenten- oder im DeFi-Tempo skalieren.
Marktauswirkungen
Tokenisierte Aktien sind bereits die führende Zuflusskategorie im sich erholenden Markt für Real World Assets (RWA). Binances bStocks-Produkt hat in zwei Monaten rund 118,5 Mio. $ angezogen und macht mittlerweile etwa 90 % des On-Chain-Aktien-DEX-Volumens aus. Damit liegt es weltweit auf Platz zwei der Emittenten tokenisierter Aktien.
Häufig gestellte Fragen
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Worüber argumentiert Robinhoods CEO bei Aktien-Token?
Vlad Tenev sagte, börsennotierte Unternehmen sollten Drittprodukte, die ihre Aktien abbilden, nicht blockieren dürfen, ohne Aktionärsrechte zu verändern. Er zog eine Linie zwischen Produkten, die lediglich auf Aktien verweisen, und solchen, die das offizielle Aktionärsregister eines Unternehmens verändern.
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Warum wehrt sich AMCs CEO gegen Robinhood?
Adam Aron hat von Robinhood verlangt, das Angebot von Token mit Bezug zu AMC-Aktien einzustellen, und gedroht, den Streit vor die SEC zu tragen. Er bezeichnete das Produkt als „fiktiven synthetischen Aktienmarkt", der Anleger verwirren und AMCs Fähigkeit zur Kapitalaufnahme schwächen könnte.
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Sind Robinhoods Aktien-Token echte Aktien?
Robinhood erklärt, die Token seien separate Finanzinstrumente, die 1:1 durch zugrunde liegende Aktien gedeckt sind und wirtschaftliches Exposure bieten, ohne Token-Inhaber auf das Aktionärsregister des Emittenten zu setzen oder die mit der Aktie verbundenen Rechte zu verändern.
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Wie groß ist der Markt für tokenisierte Aktien derzeit?
Tokenisierte Aktien führen die Zuflüsse im sich erholenden RWA-Markt an. Binances bStocks-Produkt hat in zwei Monaten rund 118,5 Mio. $ angezogen und macht mittlerweile etwa 90 % des On-Chain-Aktien-DEX-Volumens aus.
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Könnte die SEC in den Streit zwischen Robinhood und AMC eingreifen?
AMC-CEO Adam Aron hat gedroht, den Kampf vor die US-Börsenaufsicht zu tragen. Damit würde die Frage der Emittentenzustimmung für tokenisierte Aktien in formelles Regelwerk-Gebiet fallen.
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