Nach der vorläufigen Auslegung der CFTC können bestimmte Bitcoin-Käufe von Privatkunden trotz vollständiger Bezahlung unter Regeln für Termingeschäfte fallen, wenn ein Finanzierungsangebot für den Kauf gilt, selbst wenn der Käufer es ablehnt. Die Behörde kündigte die Konsultation am 5. Oktober an, veröffentlichte sie am 13. Oktober im Federal Register und nimmt bis zum 14. Dezember Stellungnahmen entgegen. Eine endgültige Handelsregel wird damit nicht erlassen.
Warum das wichtig ist
Die Auslegung betrifft Angebote, die für den Kauf gelten, darunter Finanzierungsbedingungen in Onboarding-Unterlagen, Börsenbedingungen oder Kreditverträgen. Nach dem Commodity Exchange Act können bestimmte Privatkundengeschäfte mit Rohstoffen unter diesen Rahmen fallen, wenn sie mit Hebel oder auf Margin angeboten oder vom Anbieter beziehungsweise einer verbundenen Partei finanziert werden. Zugelassene Vertragsteilnehmer und zugelassene gewerbliche Unternehmen fallen nicht unter die Kategorie der Privatkunden.
Ein Käufer, der eine für den Kauf geltende Finanzierung ablehnt, vollständig bezahlt und lediglich ein Guthaben in den Büchern einer Börse erhält, kann dennoch unter die Regeln fallen, bevor eine tatsächliche Lieferung erfolgt, sofern keine andere gesetzliche Ausnahme greift. Bei Kryptowährungen kann ein maßgeblicher Besitz oder eine entsprechende Kontrolle laut CFTC Zugangsdaten wie private Schlüssel voraussetzen. Ein angezeigtes Guthaben allein belegt diese Kontrolle nicht.
Auswirkungen auf den Markt
Die Ausnahme für die tatsächliche Lieferung verlangt im Allgemeinen eine Lieferung innerhalb von 28 Tagen oder innerhalb einer längeren, von der Kommission festgelegten Frist. Die vollständige Bezahlung belegt für sich genommen weder eine Lieferung noch, dass ein Kauf unter eine andere Ausnahme fällt. Damit sind die Finanzierungsangebote einer Börse auch für Bitcoin-Käufe mit Barzahlung relevant.
Die Mitteilung enthält eine vorläufige Auslegung und bittet die Öffentlichkeit um Stellungnahmen. Sie ist keine endgültige Änderung der Handelsregeln. Zudem erklärt die CFTC, dass ihre Befugnisse zur Bekämpfung von Betrug und Marktmanipulation auch nach der tatsächlichen Lieferung bestehen bleiben.
Häufig gestellte Fragen
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Kann ein vollständig bezahlter Bitcoin-Kauf dennoch unter Regeln für Termingeschäfte fallen?
Nach der vorläufigen Auslegung der CFTC können bestimmte Käufe von Privatkunden erfasst sein, wenn ein passendes Finanzierungsangebot besteht, selbst wenn der Käufer es ablehnt.
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Belegt ein auf einer Börse angezeigtes Bitcoin-Guthaben die tatsächliche Lieferung?
Nein. Laut Mitteilung belegt ein angezeigtes Guthaben allein keinen maßgeblichen Besitz und keine entsprechende Kontrolle. Dafür können Zugangsdaten wie private Schlüssel erforderlich sein.
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Wie lange ist die Ausnahme für die tatsächliche Lieferung im Allgemeinen gültig?
Im Allgemeinen muss die tatsächliche Lieferung innerhalb von 28 Tagen erfolgen oder innerhalb einer längeren, von der Kommission festgelegten Frist.
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Bis wann können Stellungnahmen zur CFTC-Konsultation eingereicht werden?
Stellungnahmen sind bis zum 14. Dezember möglich. Die Konsultation wurde am 5. Oktober angekündigt und am 13. Oktober im Federal Register veröffentlicht.
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Hat die CFTC eine endgültige Handelsregel erlassen?
Nein. Die Mitteilung enthält eine vorläufige Auslegung des geltenden Rechts und bittet im Hinblick auf mögliche Regelsetzung um Rückmeldungen. Eine endgültige Regel wird damit nicht erlassen.
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