Citis neuer Bericht „Tokenization 2030: Wall Street On-Chain" prognostiziert, dass der Markt für tokenisierte Realwelt-Assets von heute rund 17 Mrd. $ auf bis zu 5,5 Bio. $ im Jahr 2030 wachsen wird, mit einer Spanne von 2,7 Bio. $ bis 8,2 Bio. $, je nach Tempo der Akzeptanz. Die Bank fasst den Wandel als strukturelle Verschiebung auf, die von drei Kräften getrieben wird: der Einbettung von Tokenisierung in die Kernhandelssysteme von DTCC, Nasdaq und Intercontinental Exchange (Eigentümerin der NYSE); dem Aufstieg regulierter Stablecoins, die Trades sofort abwickeln; und klarerer US-Gesetzgebung zu digitalen Assets, einschließlich der 15:9-Verabschiedung des Clarity Act durch den Senatsbankenausschuss am 14. Mai.
Warum das wichtig ist
Die Prognose ist bedeutsam, weil sie von einer Tier-1-Bank der Wall Street stammt und nicht von einem krypto-nativen Research-Haus – und die Größenordnung – 320x in fünf Jahren – rückt Tokenisierung als Mainstream-Kapitalmarktgeschichte in den Fokus, weg von einem Nischen-DeFi-Experiment. Citi erwartet, dass sich die Tokenisierung auf öffentliche, liquide Märkte konzentriert: Die Bank geht davon aus, dass 10 % des US-T-Bill-Markts und 3 % der US-Public-Equities bis 2030 onchain wandern, was allein 1 Bio. $ an Treasury-Nachfrage durch Stablecoin-Emittenten (die ihre Token mit T-Bills unterlegen) und 2,6 Bio. $ an tokenisierter Aktien-Nachfrage erzeugen würde, sofern nur 10 % der Retail-Investoren migrieren. Private Credit und Private Equity sollen mit jeweils rund 100 Mrd. $ klein bleiben – die Technologie, so die Bank, schlägt dort auf, wo Abwicklung am einfachsten ist und die Marktstruktur bereits tief ist.
Auswirkungen auf den Markt
Der Beridentifiziert die größten Gewinner als „strukturelle Orchestratoren" – große Institutionen, die sowohl die Assets als auch die Zahlungsinfrastruktur kontrollieren und daher Trades in ihren eigenen Netzwerken abwickeln können. DTCC startet im Juli mit limitierten tokenisierten Produktiv-Trades, eine breitere Plattform folgt im Oktober; Nasdaqs Framework für blockchain-emittierte Aktien zielt auf einen Launch 2026; und ICE hat Pläne für tokenisierte Aktien öffentlich offengelegt. Das Basisszenario geht davon aus, dass Legacy- und digitale Systeme jahrelang parallel existieren – Citi vergleicht den Übergang mit der Einführung von E-ZPass, wo Mautstraßen über längere Zeit Bargeld- und E-Spuren nebeneinander betrieben, bevor die Vollautomatisierung kam.
Häufig gestellte Fragen
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Wie lautet Citis Basisszenario für den Markt tokenisierter Wertpapiere bis 2030?
Citi prognostiziert im Basisszenario, dass der Markt für tokenisierte Realwelt-Assets von heute rund 17 Mrd. $ auf 5,5 Bio. $ im Jahr 2030 wächst, mit einer Spanne von 2,7 Bio. $ bis 8,2 Bio. $ je nach Adoption-Tempo.
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Wie viel US-Treasury-Nachfrage werden Stablecoin-Emittenten erzeugen?
Citi erwartet, dass Stablecoin-Emittenten ihre Token mit US-T-Bills unterlegen und so bis 2030 rund 1 Bio. $ an Treasury-Nachfrage erzeugen. Die Bank geht davon aus, dass 10 % des US-T-Bill-Markts und 3 % der US-Public-Equities dann tokenisiert sein werden.
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Welche Wall-Street-Institutionen betten Tokenisierung in ihre Systeme ein?
DTCC, Nasdaq und Intercontinental Exchange (Eigentümerin der NYSE) bauen Tokenisierung in ihre Kernhandelsinfrastruktur ein. DTCC startet im Juli mit limitierter Produktion und breiterem Launch im Oktober; Nasdaq zielt auf 2026 für blockchain-emittierte Aktien.
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Welche regulatorische Entwicklung ermöglicht dieses Wachstum?
Der Senatsbankenausschuss verabschiedete den Clarity Act am 14. Mai mit 15:9 und beendete damit einen viermonatigen Stillstand – die Digital-Asset-Gesetzgebung rückt näher an eine vollständige Senatsabstimmung. Citi führt klarere US-Regeln als einen von drei Treibern des Tokenisierungs-Wachstums an.
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Wer wird Citis Einschätzung nach das Tokenisierungs-Rennen gewinnen?
Citi sieht „strukturelle Orchestratoren" – große Banken und Asset Manager, die sowohl die zugrunde liegenden Assets als auch die Zahlungsinfrastruktur kontrollieren – als größte Gewinner, da sie Trades in ihren eigenen Netzwerken abwickeln können. Private Credit und Private Equity werden mit rund 100 Mrd. $ jeweils…
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