Citi hat am Donnerstag Digital Depositary Receipts vorgestellt, ein blockchain-basiertes Produkt, das wohlhabenden und institutionellen Investoren ermöglicht, sich über von der Bank ausgegebene und gehaltene Wertpapiere an Anteilen privater Unternehmen zu beteiligen. Die Struktur greift den traditionellen Depositary Receipt auf – ein von einer Bank emittiertes Wertpapier, das Anlegern den wirtschaftlichen Anspruch auf eine zugrunde liegende Aktie sichert – und verzeichnet die Instrumente auf einer von der Schweizer Marktinfrastrukturbetreiberin SIX betriebenen Blockchain-Infrastruktur, wobei Citi sowohl als Emittent als auch als Verwahrer auftritt. Bei der Premieren-Transaktion handelte es sich um Kaleido, ein Digital-Asset- und Tokenisierungsunternehmen, das von Citi Ventures und den Wealth-Management-Kunden der Bank unterstützt wird.
Warum das wichtig ist
Der Launch erfolgt vor dem Hintergrund, dass schnell wachsende Unternehmen länger privat bleiben und Anlegern dadurch weniger Einstiegspunkte an den öffentlichen Märkten zur Verfügung stehen – genau in dem Moment, in dem die Nachfrage nach Private-Market-Exposure stark gestiegen ist. Indem Citi den Depositary Receipt auf Blockchain-Schienen bringt, anstatt eine weitere Zweckgesellschaft darüberzulegen, verdichtet die Bank die Intermediärsstruktur, die Private Equity historisch teuer und intransparent gemacht hat. Ein Citi-Sprecher ordnete den Schritt als Teil des breiteren Vorstoßes der Bank ein, „verantwortungsvollen Zugang zu den Digital-Asset-Märkten zu schaffen.“ Diese Formulierung ist nicht zufällig: Das Produkt ist wohlhabenden und institutionellen Kunden vorbehalten, nicht den Retail-Tokenisierungs-Experimenten, die die Onchain-Erzählung bislang dominiert haben.
Marktauswirkungen
Das Instrument ist ein Baustein in einem breiteren Wall-Street-Tokenisierungs-Ausbau. Anfang des Monats hatte sich Citi gemeinsam mit mehreren der größten US-Banken zur Entwicklung eines gemeinsamen tokenisierten Einlagennetzwerks über The Clearing House bekannt, mit Ziel eines Launches Mitte 2027, bei dem klassische Bankeinlagen in blockchain-basierte Token umgewandelt und gleichzeitig im regulierten Bankenperimeter gehalten werden sollen. Vorerst werden die Digital Depositary Receipts auf der Infrastruktur von SIX abgewickelt, doch Citi kündigte an, das Angebot auf öffentliche Blockchain-Netzwerke auszuweiten, sobald die gemeinsame Einlagen-Schiene reift – eine Sequenzierungsentscheidung, die den Start auf einer permissionierten Infrastruktur hält und gleichzeitig die Tür für eine breitere Onchain-Distribution später offenlässt.
Häufig gestellte Fragen
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Was sind Citi's Digital Depositary Receipts?
Digital Depositary Receipts sind blockchain-basierte Wertpapiere, die von Citi emittiert und verwahrt werden und wohlhabenden sowie institutionellen Investoren wirtschaftliche Beteiligung an Anteilen privater Unternehmen ermöglichen. Sie adaptieren das klassische Depositary-Receipt-Modell und werden auf einer vom…
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Welches private Unternehmen war an der Premieren-Transaktion beteiligt?
Bei der Premieren-Transaktion handelte es sich um Kaleido, ein Digital-Asset- und Tokenisierungsunternehmen, das von Citi Ventures sowie von Investoren des Wealth-Management-Geschäfts der Bank unterstützt wird.
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Welche Rolle spielt Citi bei dem neuen Produkt?
Citi fungiert sowohl als Emittent als auch als Verwahrer der Digital Depositary Receipts. Anleger halten damit den Depositary Receipt und nicht direkt die zugrunde liegenden privaten Anteile.
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Wie fügt sich das in Citi's breitere Tokenisierungspläne ein?
Das Produkt ist Teil eines breiteren Wall-Street-Vorstoßes, klassische Finanzanlagen onchain zu bringen. Anfang des Monats hatte sich Citi gemeinsam mit mehreren der größten US-Banken zur Entwicklung eines geteilten tokenisierten Einlagennetzwerks über The Clearing House bekannt, mit Ziel eines Launches Mitte 2027.
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Wird das Produkt auch auf öffentlichen Blockchain-Netzwerken funktionieren?
Citi kündigte an, das Angebot schrittweise auszuweiten und künftig auch öffentliche Blockchain-Netzwerke zu unterstützen. Damit könnte perspektivisch ein breiterer Kreis von Investoren und Institutionen teilnehmen, während die Banken an gemeinsamen tokenisierten Einlagennetzwerken arbeiten.
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