Coinbase ermöglicht berechtigten US-Kunden den Zugang zu IPO-Aktien zum Angebotspreis, bevor der öffentliche Handel beginnt. Der erste Deal auf der Plattform ist der Smart-Ring-Hersteller Oura. Oura will 50 Millionen Aktien zu einem erwarteten Preis von $40 bis $44 je Stück verkaufen, eine Spanne, die das Angebot auf zwischen $2.0 Milliarden und $2.2 Milliarden bewertet. Ein nicht näher bezifferter Teil des Deals wird Privatanlegern über Coinbase Capital Markets zum IPO-Preis zur Verfügung gestellt, wobei weder Oura noch Coinbase die Größe dieser Zuteilung bekannt gaben.
Die Teilnahme erfordert ein Brokerage-Konto bei Coinbase Capital Markets und ist derzeit auf US-Einwohner beschränkt. Kunden geben ein Conditional Offer to Buy ab, finanzieren ihre Konten zur Deckung der Anfrage und erhalten alle, einige oder keine der angeforderten Aktien, sobald das Orderbuch schließt, je nach Angebot. Die Apex Clearing Corporation übernimmt Ausführung, Clearing und Verwahrung, und Coinbase Capital Markets tritt als Best-Efforts-Mitglied der Verkaufsgruppe auf, nicht als Konsortialbank, wodurch das Wertpapiergeschäft vom Digital-Asset-Geschäft von Coinbase Inc. getrennt bleibt.
Warum es zählt
Damit vertieft Coinbase sein US-Brokerage-Geschäft weiter in Richtung traditionelle Finanzwelt. Anstatt darauf zu warten, dass die Aktien öffentlich gehandelt werden, erhalten Privatkunden einen Zugang zu Primärmarktangeboten zum gleichen Preis wie Institutionen, ein Zugangsniveau, das historisch den Büchern der Wall Street vorbehalten war.
Coinbase plant, weitere IPO-Möglichkeiten hinzuzufügen, sobald Zuteilungen aus der Verkaufsgruppe verfügbar werden. Der Zugang bleibt jedoch durch die Anzahl der Aktien pro Deal und durch die Kundennachfrage begrenzt.
Marktauswirkungen
Es gibt einen verhaltensbezogenen Haken: Kunden, die ihre IPO-Aktien innerhalb der ersten 30 Tage verkaufen, können für die folgenden 60 Tage vom Programm ausgeschlossen werden, und wiederholte Frühverkäufe können künftige Zuteilungen schmälern. Die Richtlinie verbietet den Verkauf nicht, und SEC-Leitlinien bestätigen, dass diese Anti-Flipping-Praxis üblich und legal ist, aber sie bewegt Privatinhaber zu längeren Haltedauern.
Häufig gestellte Fragen
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Wie funktioniert der IPO-Zugang für Privatkunden bei Coinbase?
Berechtigte US-Kunden mit einem Brokerage-Konto bei Coinbase Capital Markets geben ein Conditional Offer to Buy ab, sobald eine voraussichtliche Preisspanne vorliegt. Coinbase bündelt Orders als Best-Efforts-Mitglied der Verkaufsgruppe, und zugeteilte Aktien werden zum IPO-Preis gebucht, sobald das Orderbuch schließt.
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Bekommen Coinbase-Kunden alle angeforderten IPO-Aktien?
Nicht unbedingt. Coinbase erhält in jedem Angebot eine begrenzte Anzahl von Aktien, sodass Kunden je nach Angebot und Nachfrage alle, einige oder keine der angeforderten Aktien erhalten können. Angebote können während des Orderzeitfensters storniert oder geändert werden.
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Wie hoch sind Oura-Bewertung und Aktienpreis beim IPO?
Oura will 50 Millionen Aktien zu einem erwarteten Preis von $40 bis $44 je Stück verkaufen, was das Angebot auf zwischen $2.0 Milliarden und $2.2 Milliarden bewerten würde.
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Was passiert, wenn man Coinbase-IPO-Aktien sofort verkauft?
Kunden, die innerhalb der ersten 30 Tage verkaufen, können für die folgenden 60 Tage vom IPO-Programm ausgeschlossen werden, und wiederholte Frühverkäufe können zu kleineren oder selteneren Zuteilungen führen. Die SEC weist darauf hin, dass Flipping nach Bundeswertpapierrecht nicht verboten ist, Broker aber den…
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Zeichnet Coinbase die IPOs, die es Privatkunden anbietet, als Konsortialbank?
Nein. Coinbase Capital Markets tritt als Best-Efforts-Mitglied der Verkaufsgruppe auf, bündelt Kundenorders und agiert als deren Agent. Es zeichnet das Angebot nicht, hält keine Bestände und geht nicht die Gegenseite von Kunden-Tradings ein, und Apex Clearing übernimmt Ausführung, Clearing und Verwahrung.
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