DeFis Weg zur Mainstream-Adoption führt über die Back Offices der Banken, nicht über Handelsdesks — aber nur, wenn die Protokollebene zunächst aufhört zu bluten, sagten Asset-Management- und Bankmanager auf der Proof-of-Talk-Konferenz in Paris. Der April war laut CertiK der schlimmste Sicherheitsmonat für DeFi seit vier Jahren, mit Vorfällen an 27 von 30 Tagen, und allein mit Nordkorea verbundene Hacker zapften fast 600 Mio. $ aus dem Drift Protocol und der Kelp Dao ab.
Maja Vujinovic, CEO der Investment-Beratungsfirma OGroup, bezeichnete das Thema als existenziell für den Sektor: „Ich glaube nicht, dass wir ein Wachstum in DeFi sehen werden, bis wir das erste Problem lösen … und das sind die Hacks." Vujinovic hob Brücken zwischen Blockchains als strukturellen Schwachpunkt hervor und argumentierte, DeFi werde in der „Degen-Community" gefangen bleiben, bis die gesamte Palette an Schwachstellen adressiert sei. Solstice-CEO Ben Nadereski schloss sich dieser Einschätzung an und gab Entwicklern die Schuld, die innovative Codes ausliefern, ohne der zentralen Disziplin der Verwaltung von Fremdkapital genügend Aufmerksamkeit zu widmen.
Warum es wichtig ist
Der Zeitpunkt ist entscheidend, weil das institutionelle Kapital, um das DeFi seit einem halben Jahrzehnt wirbt, endlich mit konkreten Mandaten im Anflug ist — die Forge-Einheit der Société Générale, die bereits strukturierte Produkte und grüne Anleihen auf öffentlichen Chains tokenisiert, sah sich gezwungen, ihre eigenen regulierten Stablecoins (EURCV und USDCV) zu entwickeln, da keine bestehende Onchain-Cash-Komponente bankenfähigen Standards genügte. Forge-Strategiechefin Stéphanie Cabossioras sagte, die Kluft zwischen offenem DeFi und dem, was institutionelle Kunden akzeptieren, sei philosophischer Natur: „Wir wollen diese Sorglosigkeit an einen Dritten delegieren." Diese Präferenz für regulierte Verwahrung statt Self-Custody ist der entscheidende Keil, der bestimmt, ob die nächste Billion aus dem TradFi onchain fließt oder geparkt bleibt.
Marktauswirkungen
Franklin-Templeton-CEO Jenny Johnson lieferte in einem separaten Panel das Bären-Argument für die Etablierten: Blockchain bedroht lukrative, gebührenbasierte Geschäftsmodelle, die auf der Vermittlung von Transaktionen beruhen — und genau deshalb zögern große Finanzunternehmen, öffentliche Chains zu übernehmen, auch wenn die Kosteneinsparungen offensichtlich sind. Ihr tokenisierter Geldmarktfonds Benji läuft auf Stellar zu einem Bruchteil der traditionellen Abwicklungswege.
Häufig gestellte Fragen
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Warum sagen Bankmanager, dass DeFi die Großbanken noch nicht überzeugen kann?
Manager auf der Proof-of-Talk-Konferenz in Paris argumentierten, dass anhaltende Sicherheitsvorfälle — besonders bei Blockchain-übergreifenden Brücken — institutionelles Kapital weiter an der Seitenlinie halten werden, bis die Schwachstellenpalette adressiert ist, und DeFi andernfalls in der „Degen-Community" gefangen…
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Wie schlecht war die DeFi-Sicherheit im April laut CertiK?
CertiK-CEO Ronghui Gu bezeichnete den April als schlimmsten Sicherheitsmonat für DeFi seit vier Jahren, mit Vorfällen an 27 von 30 Tagen. Allein mit Nordkorea verbundene Hacker zapften fast 600 Mio. $ aus dem Drift Protocol und der Kelp Dao in zwei Exploits ab.
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Was ist die Lösung der Société Générale für DeFIs Lücken bei institutionellen Kunden?
Die Forge-Einheit der Société Générale tokenisiert strukturierte Produkte und grüne Anleihen auf öffentlichen Blockchains und hat ihre eigenen regulierten Stablecoins entwickelt — EURCV und USDCV — um die Onchain-Cash-Komponente bereitzustellen, die eine bankenfähige institutionelle Abwicklung verlangt.
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Wohin wird institutionelles Kapital kurzfristig vermutlich fließen statt in permissionless DeFi?
Die Manager verwiesen auf regulierte Tokenisierungs-Korridore wie SG-Forge, Franklin Templetons tokenisierten Geldmarktfonds Benji auf Stellar und Bank-emittierte Stablecoin-Anbieter — Onchain-Produkte in geschützten Gärten statt offene DeFi-Protokolle.
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Was sagte Franklin-Templeton-CEO Jenny Johnson über die TradFi-Adoption von Blockchain?
Johnson sagte, große Finanzunternehmen zögerten bei der Übernahme öffentlicher Blockchains, weil die Technologie lukrative, gebührenbasierte Geschäftsmodelle bedrohe, die auf der Vermittlung von Transaktionen beruhen — obwohl ihr tokenisierter Benji-Fonds auf Stellar zu einem Bruchteil der traditionellen…
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