ETH fällt 44% YTD – Ethereum Foundation feuert 20% der Belegschaft

Die Ethereum Foundation hat rund 20% ihrer Belegschaft abgebaut und ihr Budget um etwa 40% gekürzt, im Rahmen einer umfassenden Reorganisation. Gleichzeitig verzeichnet die Blockchain, deren Entwicklung sie mitverantwortet, ihre bislang höchste Nutzeraktivität sowie eine tiefere Beteiligung von BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton und Fidelity. Am 23. Juni erklärte die gemeinnützige Organisation, sie habe 54 Mitarbeiter entlassen, nachdem monatelange Prüfungen von Struktur, Ausgaben und langfristigen Aufgaben stattgefunden hatten. $ETH liegt unterdessen mehr als 43% im Jahresverlauf im Minus und wird bei rund 1.670 $ gehandelt.

Warum das wichtig ist

Der Schritt offenbart eine wachsende Kluft zwischen Ethereum als Netzwerk und $ETH als Vermögenswert. Daten von Token Terminal zeigen, dass die monatlich aktiven Nutzer im Q1 2026 mit 13,2 Millionen ein Allzeithoch erreichten, ein Plus von 53,5% gegenüber dem Vorquartal und 85,9% gegenüber dem Vorjahr. Die Transaktionsanzahl stieg um 38% auf 200,4 Millionen, und der Durchsatz erreichte mit 25,78 Transaktionen pro Sekunde einen Rekordwert. Tokenisierte Vermögenswerte im Netzwerk beliefen sich auf 203,4 Mrd. $, einschließlich 178,9 Mrd. $ an Stablecoins. Tokenisierte Fonds wuchsen im Quartal um 4,9%.

Doch diese Zuwächse haben sich nicht in eine Nachfrage nach $ETH übersetzt. Die Layer-1-Transaktionsgebühren sanken gegenüber dem Vorquartal um fast 48% auf 39,9 Mio. $, ein Rückgang von 81,9% gegenüber dem Vorjahr. Der Total Value Locked rutschte um 11% auf 316,2 Mrd. $ ab, und die voll verwässerte Marktkapitalisierung von Ethereum schrumpfte um 30,3% auf 290 Mrd. $. In den USA gelistete Spot-ETFs auf $ETH verzeichneten sieben Wochen in Folge Abflüsse von insgesamt fast 1 Mrd. $. Ein Beleg dafür, dass die Wall Street gerne auf Ethereum baut, ohne den Token zu halten.

Marktauswirkungen

Vitalik Buterin erklärte, die Reorganisation solle die Stiftung gegen kurzfristige Marktzyklen absichern. Die Organisation strebt nach 2030 eine ausgabenquote im Stil eines Stiftungsvermögens von rund 5% der Vermögenswerte jährlich an, nach historisch etwa 15%. Der kommissarische Direktor Bastian Aue skizzierte ein engeres, defensiveres Mandat: stärkere Garantien für die Transaktionsaufnahme, verankerte Proposer-Builder Separation, verschlüsselte Mempools sowie ein gehärtetes, schlankes Entwicklungsmodell. Buterin sagte, dieses solle eher der Zurückhaltung von Bitcoin entsprechen als ausufernden Softwareprojekten. Die verbleibende Belegschaft wurde auf fünf Cluster aufgeteilt, die die Protokoll-, Zugangs-, Nutzer-, Community- und institutionelle Schicht abdecken. Die Stiftung plant zudem, die interne Vergütung auf $ETH und native Stablecoins umzustellen. Devcon wird heruntergefahren, das Multi-Client-Modell wird zugunsten KI-gestützter formaler Verifikation aufgegeben, und die Einheit Privacy and Scaling Explorations wird in die Kernprotokollarbeit integriert.