Grayscale zufolge ist Hyperliquid nicht mehr nur eine dezentrale Börse für Perpetual Futures — die Plattform entwickelt sich rasant zu einer blockchainbasierten Finanzinfrastruktur, die Teile der traditionellen Derivate- und Börsenmärkte herausfordern könnte. In einem neuen Bericht bezeichnete der Digital-Asset-Verwalter Hyperliquid als ein schnell wachsendes Handelszentrum, das 2025 rund 800 Millionen Dollar Umsatz erwirtschaftete und gleichzeitig einen nennenswerten Anteil am Markt für Krypto-Perpetual-Futures eroberte — ein Segment, das im Tagesdurchschnitt rund 200 Milliarden Dollar Volumen aufweist.
„Hyperliquid ist weder in der Krypto- noch in der traditionellen Finanzwelt direkt mit einem anderen Projekt vergleichbar", schrieb Grayscale. „Wenn das Team weiterhin stark liefert … könnte Hyperliquid unserer Einschätzung nach zu einem Kraftpaket im Finanzdienstleistungssektor werden."
Warum das wichtig ist
Es ist die Größenordnung, die diesen Ausblick besonders macht. Hyperliquid wickelte 2025 rund 2,9 Billionen Dollar Perpetual-Futures-Volumen ab und hält derzeit etwa 7 Milliarden Dollar an Open Interest — Zahlen, die eine drei Jahre alte Onchain-Plattform in ein und dasselbe Gespräch mit den zentralisierten Schwergewichten Binance und Bybit rücken. Sowohl Grayscale als auch FalconX argumentieren, dass die Ambitionen der Plattform mittlerweile weit über Krypto hinausreichen: Über die HIP-3- und HIP-4-Systeme hostet Hyperliquid tokenisierte Aktien, Rohstoffe und voraussageähnliche Märkte, die rund um die Uhr gehandelt werden — und damit in Hoheitsgebiete vordringen, die historisch der CME Group sowie Anbietern wie Kalshi und Polymarket gehörten. FalconX-Stratege Martin Gaspar schrieb, „Hyperliquid verzeichnet zunehmend Zuspruch, da die Nachfrage nach seinen HIP-3-Märkten auf Pre-IPO-Märkte ausgeweitet wird" — eine Kategorie, die vor einem Jahr onchain noch nicht existierte.
Marktauswirkungen
Der bullische Rahmen ist eindeutig — aber die Risikolinie ebenso. Hyperliquid sperrt US-Nutzer weiterhin aus, weil Perpetual Futures unter amerikanischem Recht in einer regulatorischen Grauzone liegen — ein Umstand, der das kurzfristige Wachstum gleichzeitig begrenzt und erklärt, warum Coinbase, Robinhood und Kraken inzwischen öffentlich an regulierten Perpetual-Produkten arbeiten. Grayscale verwies auf die Volatilität des HYPE-Tokens und warnte, dass die langfristige Expansion stark davon abhänge, wie sich die US-Regulierung entwickelt.
Häufig gestellte Fragen
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Warum hat Grayscale Hyperliquid als „Finanzdienstleistungs-Giganten" bezeichnet?
Grayscale argumentierte, Hyperliquid sei mit keinem einzelnen Krypto- oder TradFi-Projekt mehr vergleichbar. Der Umsatz von 800 Mio. $ im Jahr 2025, 2,9 Bio. $ Perp-Volumen und die Expansion in tokenisierte Aktien, Rohstoffe und Voraussage-Märkte stellten die Plattform auf einen Kurs, der Teile der traditionellen…
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Wie groß ist das Perpetual-Futures-Geschäft von Hyperliquid?
Hyperliquid wickelte 2025 rund 2,9 Billionen Dollar Perpetual-Futures-Volumen ab, erzielte etwa 800 Millionen Dollar Umsatz und weist derzeit rund 7 Milliarden Dollar Open Interest auf. Perpetual Futures insgesamt kommen laut Grayscale im Tagesdurchschnitt auf etwa 200 Milliarden Dollar Volumen.
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Was sind HIP-3 und HIP-4 auf Hyperliquid?
HIP-3 und HIP-4 sind System-Upgrades von Hyperliquid, die es Entwicklern ermöglichen, neue Märkte direkt im Netzwerk zu starten — darunter tokenisierte Aktien, Rohstoffe und voraussageähnliche Produkte. Laut Grayscale fungieren diese zunehmend als rund um die Uhr geöffnete Handelsplätze für Vermögenswerte, die…
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Können US-Nutzer auf Hyperliquid handeln?
Nein. Hyperliquid sperrt derzeit US-Nutzer aus, weil Perpetual Futures unter amerikanischem Recht in einer regulatorischen Grauzone liegen. Grayscale wies darauf hin, dass eine sich entwickelnde Regulierung und das Interesse von Coinbase, Robinhood und Kraken die Tür zu regulierten Perp-Produkten in den USA…
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Was hat FalconX über Hyperliquid gesagt?
In einem separaten Bericht letzte Woche erklärte FalconX, Hyperliquid trete zunehmend in Wettbewerb zu Firmen wie der CME Group und zu Betreibern von Voraussage-Märkten wie Kalshi und Polymarket. FalconX-Stratege Martin Gaspar verwies auf den Zuspruch in den HIP-3-Pre-IPO-Märkten als Beleg dafür, dass die Plattform…
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