Hashed unterstützt Krypto-Kreditfonds mit 300 Millionen Dollar

Hashed ist Ankerinvestor eines neuen Private-Credit-Fonds für digitale Vermögenswerte mit einem Zielvolumen von 300 Millionen US-Dollar. Gegründet wurde der Fonds von Mohamed Hamdy, dem Mitgründer von Further Ventures, und verwaltet wird er von Thoro Capital Management. Der Fonds wird über Stablecoins abgewickelte US-Dollar direkt an Institutionen für digitale Vermögenswerte verleihen. Hashed wird als wichtigster Unterstützer des Fonds auftreten.

Warum das wichtig ist

Die Strategie zielt auf einen Finanzierungsengpass bei institutionellen digitalen Vermögenswerten. Traditionelle Banken sind weiterhin durch regulatorische Kapitalanforderungen eingeschränkt, während bestehende Kryptokreditgeber Kredite häufig auf Basis von durch Vermögenswerte besicherten Sicherheiten vergeben. Dadurch sind profitable, geprüfte Unternehmen der Marktinfrastruktur auf teure kurzfristige Finanzierungen angewiesen, statt Kredite auf Grundlage ihrer operativen Leistung zu erhalten.

Thoro plant eine auf Covenants basierende Kreditprüfung. Dabei sollen Kreditnehmer anhand von Finanzkennzahlen, Cashflow und Management bewertet und für die Laufzeit jedes Kredits finanzielle Bedingungen festgelegt werden. Das Modell erinnert an das Wachstum des traditionellen Private-Credit-Marktes nach der Finanzkrise von 2008, als spezialisierte Manager einsprangen, nachdem sich Banken zurückgezogen hatten.

Auswirkungen auf den Markt

Hashed erklärte, tokenisierte Private-Credit-Finanzierungen seien gemessen an der kumulierten Onchain-Kreditvergabe inzwischen die größte Kategorie für Real-World Assets. Das gesamte Kreditvolumen liege bei mehr als 14 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zum traditionellen Private-Credit-Markt mit einem Volumen von mehr als 3 Billionen US-Dollar ist dieser Bereich weiterhin klein. Damit besteht erheblicher Spielraum für den Ausbau einer Kreditinfrastruktur für digitale Vermögenswerte.

Das Zielvolumen von 300 Millionen US-Dollar spiegelt Thoros Einschätzung der Marktpassung und des Umsetzungspotenzials wider. Die Beteiligung von Hashed folgt außerdem auf die Erteilung einer Genehmigung für Finanzdienstleistungen durch den Abu Dhabi Global Market sowie auf eine Absichtserklärung mit dem Abu Dhabi Investment Office. Damit sollen südkoreanische Institutionen und Investoren bei ihrer Expansion in die Hauptstadt der Vereinigten Arabischen Emirate unterstützt werden.