Ledger CTO: MiCA übergibt Web3 an Banken, nicht an Startups!

Ledger CTO Charles Guillemet schlägt Alarm wegen des MiCA-Rahmenwerks der EU und warnt, dass dessen Kostenstruktur für die Einhaltung leise einen Wettbewerbsvorteil für traditionelle Finanzinstitute geschaffen hat, und zwar zum direkten Nachteil von kryptonativen Startups. Allein die Kapitalanforderungen reichen von 50.000 € für Beratungsdienste bis zu 150.000 €, nur um eine Handelsplattform zu betreiben — bevor die Millionen für obligatorische rechtliche Prüfungen, Versicherungen und kontinuierliche Compliance-Infrastruktur berücksichtigt werden.

"Wenn es umgesetzt wird, gibt es zwei Arten von Unternehmen: solche, die für diese Compliance-Kosten aufkommen können, und die anderen, die es nicht können", sagte Guillemet. "Kleinere Akteure können nicht auf den Markt zugreifen, was einen Vorteil für die größeren Akteure schafft."

Warum es wichtig ist

MiCA wurde entwickelt, um den Kryptomarkt in Europa zu vereinheitlichen und zu legitimieren, aber Guillemet argumentiert, dass die unbeabsichtigte Folge eine regulatorische Landschaft ist, die systematisch gut kapitalisierte incumbents begünstigt. Die eigene Folgenabschätzung der EU-Kommission schätzte, dass die Kosten für Whitepapers allein zwischen 4.500 und 87.000 $ pro Ausgabe liegen könnten. Für frühphasige Web3-Startups, die mit Seed-Budgets arbeiten, sind diese Kosten existenziell — keine bloße Compliance-Position.

Der Zeitpunkt ist entscheidend. Traditionelle Banken führen keine Blockchain-Pilotprojekte mehr durch; Guillemet weist auf einen entscheidenden Wandel hin, der nach der Einführung von Spot-Krypto-ETFs Anfang 2024 stattfand, wobei große Bankabteilungen nun zur vollständigen Blockchain-Adoption übergehen. Sie wenden sich an Unternehmen wie Ledger — das 200-250 Ingenieure beschäftigt und Hunderte Millionen in Sicherheitsinfrastruktur investiert hat — um die Unternehmensverwahrung und Tokenisierung zu übernehmen.