Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) fordert die Europäische Kommission auf zu prüfen, ob MiCA neue Pflichten für Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen (CASPs) vorsehen sollte, die DeFi-Kredite vermitteln oder Kunden über Apps und Produkte Zugang dazu verschaffen. In ihrer Stellungnahme vom 24. September sprach sich die EBA für eine Kosten-Nutzen-Analyse aus. Die Konsultation der Kommission endet am 30. September um 23:59 Uhr mitteleuropäischer Sommerzeit.
Die EBA skizzierte mögliche Änderungen, keine bereits geltenden Anforderungen. Eine davon würde die Vermittlung von Kryptokrediten in die Liste der CASP-Dienstleistungen unter MiCA aufnehmen. Eine weitere würde Anforderungen an CASPs festlegen, die den Zugang zu DeFi-Krediten ermöglichen, etwa über Schnittstellen oder Produkte, die ein entsprechendes Engagement bieten. Bevor die Kommission über ein Gesetzgebungsvorhaben entscheidet, würde sie das Ausmaß der Aktivitäten, die Beteiligung von Kleinanlegern und die Schwere der Risiken abwägen.
Warum das wichtig ist
Im Mittelpunkt der Vorschläge steht der Zugangspunkt zwischen Kunden und On-Chain-Krediten. Eine App kann einen Nutzer mit einem Protokoll wie Aave verbinden, während der Kredit selbst On-Chain abgewickelt wird. Künftige Gesetze müssten festlegen, welche Unternehmen und Aktivitäten als Vermittlung gelten und worin sich die direkte Nutzung von Smart Contracts vom Zugang über ein Unternehmen unterscheidet.
Die EBA verwies auf Risiken wie unklare Gebühren, Renditen oder Änderungen bei Sicherheiten, einen durch Hebelwirkung verstärkten Verlust, Hacks und Ausfälle sowie fehlende Bonitätsprüfungen. Mögliche Schutzmaßnahmen umfassen Eignungsprüfungen, Hebelgrenzen, ausführlichere Offenlegungen, Warnhinweise zum Fehlen regulatorischer Schutzvorkehrungen bei tatsächlich dezentralisierten Protokollen sowie Sicherheitszertifizierungen für Protokolle. Zudem brachte sie Beschränkungen für CASPs ins Spiel, die Kredite mit bestimmten vermögenswertreferenzierten oder E-Geld-Token vermitteln, deren Emittenten nicht über die erforderliche MiCA-Zulassung verfügen.
Auswirkungen auf den Markt
Für DeFi-Nutzer und Dienstleister ist das wichtigste kurzfristige Signal die regulatorische Unsicherheit rund um appbasierte Zugänge, nicht eine sofortige Änderung der Kreditregeln. Die Kommission wird Rückmeldungen aus der Konsultation in ihren Bericht zur Anwendung von MiCA und zur Entwicklung des Kryptomarkts einfließen lassen. Falls sie es für angebracht hält, kann sie Gesetzgebung vorschlagen.
Häufig gestellte Fragen
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Welche MiCA-Änderungen soll die Kommission laut EBA prüfen?
Die EBA schlug vor zu prüfen, ob vermittelte Kryptokredite in die CASP-Dienstleistungen aufgenommen und Anforderungen an CASPs gestellt werden sollten, die den Zugang zu DeFi-Krediten ermöglichen.
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Ändern die Empfehlungen der EBA die Regeln für DeFi-Kredite bereits jetzt?
Nein. Es handelt sich um Empfehlungen für eine Prüfung, nicht um geltende Vorschriften. Die Kommission muss das Thema bewerten und entscheiden, ob sie ein Gesetzgebungsvorhaben verfolgt.
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Wann endet die Konsultation der Kommission?
Die Konsultation endet am 30. September um 23:59 Uhr mitteleuropäischer Sommerzeit. Die Rückmeldungen fließen in den Bericht der Kommission zu MiCA und zur Entwicklung des Kryptomarkts ein.
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Welche Risiken für Verbraucher hat die EBA genannt?
Die EBA verwies auf unklare Gebühren, Renditen und Änderungen bei Sicherheiten, Hebelwirkung, Hacks und Ausfälle sowie fehlende Bonitätsprüfungen, die zu Überschuldung beitragen könnten.
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Könnten künftige Anforderungen Apps anders behandeln als die direkte Nutzung von Smart Contracts?
Ja. Die Vorschläge der EBA betreffen CASPs, die Kredite vermitteln oder über Schnittstellen und Produkte Zugang ermöglichen. Künftige Gesetzgeber müssten den Anwendungsbereich noch festlegen, einschließlich der Frage, wie die direkte Nutzung von Smart Contracts behandelt wird.
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