Ondo Perps sieht große US-Chance, plant aber anderes Modell

Ondo-Perps-CEO David Wells bezeichnete den US-Markt als „riesige Chance“ für Perpetual Futures, sagte aber, ein inländisches Produkt würde sich vom Offshore-Modell der Plattform unterscheiden. Ondo hat bisher keine Expansionspläne bestätigt, und Wells zufolge hat das Team den Markt noch nicht eingehend untersucht. Er erwartet, dass Abwicklung und Clearing in den USA an die geltenden Regeln angepasst werden müssen.

Warum das wichtig ist

US-Unternehmen und Aufsichtsbehörden erproben Wege, Perpetual Futures in den heimischen Markt zu bringen. Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, plant, die HIP-3-Perpetual-Märkte von Hyperliquid für berechtigte US-Kunden über die von der CFTC regulierte Bitnomial Exchange und NinjaTrader Clearing anzubieten. Voraussetzung ist eine Genehmigung. Auch Coinbase hat einen Antrag für den Start von Perps auf einzelne Aktien in den USA eingereicht. Diese Ansätze setzen auf regulierte Strukturen, statt einfach Offshore-Plattformen für US-Trader zu öffnen.

Ondo Finance hat in Schreiben an die SEC und die CFTC argumentiert, dass US-Perpetual-Kontrakte auf Aktien nach dem Commodity Futures Modernization Act von 2000 in die bestehende Kategorie der Security Futures fallen. Wells sagte, die Kontrakte und die Marktstruktur könnten dem aktuellen Produkt ähneln, während Abwicklung und Clearing angepasst werden müssten.

Auswirkungen auf den Markt

Ondo Perps, eine im Juli gestartete Plattform mit Sitz in Panama, bietet Perpetuals auf tokenisierte US-Aktien, Aktien-ETFs und Rohstoffe an. Trader können USDC oder berechtigte Ondo Stocks als Margin verwenden. Bei bestimmten Kontrakten ist ein Hebel von bis zu 20x möglich. Wells zufolge ermöglicht es die Besicherung mit tokenisierten Aktien, in den zugrunde liegenden Vermögenswerten investiert zu bleiben und zugleich Perp-Positionen zu halten.

Kürzlich ergänzte die Plattform die Möglichkeit, 12 Ondo Stocks direkt zu kaufen und zu verkaufen. Der Zugang soll schrittweise auf alle Ondo Stocks ausgeweitet werden. Wells zufolge verzeichnete die Plattform seit ihrer privaten Beta-Phase ein Handelsvolumen von rund 14 Milliarden US-Dollar und ein Open Interest von mehr als 100 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen umfassen Privatanleger, Market Maker, Hedger, Business-to-Business-to-Consumer-Kanäle und Aggregatoren.