Händler an Prognosemärkten wetten nun darauf, dass der Bitcoin-Rutsch in Richtung 65.000 $ noch weitergeht. Auf Kalshi implizieren die Kontrakte eine Wahrscheinlichkeit von 66%, dass $BTC bis Jahresende unter 55.000 $ fällt, eine 50%-Chance auf Preise unter 50.000 $ und eine 31%-Chance auf einen Rückgang unter 40.000 $. Polymarket-Händler preisen eine ähnliche Sicht ein, mit rund 67% Wahrscheinlichkeit für unter 55.000 $ und besseren als fifty-fifty-Chancen für $BTC unter 50.000 $.
Die bärische Positionierung kommt vor dem Hintergrund eines brutalen Marktes: An US-börsennotierten Spot-Bitcoin-ETFs flossen im Mai 2,4 Mrd. $ ab, in den ersten beiden Handelstagen im Juni weitere 1 Mrd. $, so SoSo Value. $BTC selbst liegt rund 37% unter dem Vorjahresniveau, während Gold — der traditionelle Safe-Haven-Vergleich — 33% zugelegt hat. Polymarket gibt Bitcoin nur eine 30%-Chance, Gold 2026 zu schlagen.
Warum es zählt
Das Signal der Prognosemärkte ist relevant, weil es zeigt, wo Hedger und Spekulanten tatsächlich positioniert sind, nicht nur, wohin Umfragen zeigen. Eine implizierte Wahrscheinlichkeit von 66% für unter 55.000 $ ist eine Zahl, die, wenn sie auf regulierten US-Börsen wie Kalshi auftaucht, in der Regel durch echtes Kapital gedeckt ist und nicht durch Stimmung in sozialen Medien. Dass Kalshi und Polymarket auf dieselbe Verteilung konvergieren — beide bei rund zwei Dritteln Wahrscheinlichkeit für einen Stand unter 55.000 $ — verleiht der Einschätzung mehr Gewicht als jede Plattform für sich allein.
Der Treiber ist eine Rotation, keine Flucht. Vetle Lunde von K33 Research schrieb diese Woche, dass „ein großer Teil des Marktes die Opportunitätskosten für das Halten von $BTC für zu hoch hält, während alles, was mit KI zu tun hat, durch die Decke geht“, da KI-bezogene Aktien die großen Indizes auf Rekordstände treiben. K33 sieht Bitcoin langfristig weiterhin als unterbewertet gegenüber Aktien an, aber der kurzfristige Trade ist klar: Kapital will derzeit mehr KI-Exposure als $BTC-Exposure.
Marktauswirkungen
Das Kapital, das die Spot-Bitcoin-ETFs verlässt, verlässt nicht den Krypto-Markt — es parkt in Stablecoins. Sowohl $USDT als auch $USDC haben während des Bitcoin-Rutschs in Richtung 66.000 $ Marktanteile gewonnen, ein Zeichen dafür, dass Händler trockene Munition horten, statt das Buch über die Anlageklasse zu schließen.
Häufig gestellte Fragen
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Was sagen Prognosemärkte über den Bitcoin-Preis bis Jahresende?
Kalshi-Kontrakte implizieren eine 66%-Wahrscheinlichkeit, dass $BTC bis Jahresende unter 55.000 $ fällt, eine 50%-Chance auf Preise unter 50.000 $ und eine 31%-Chance auf einen Stand unter 40.000 $. Polymarket preist eine ähnliche Verteilung mit rund 67% Wahrscheinlichkeit für unter 55.000 $.
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Wie viel haben US-Spot-Bitcoin-ETFs in den jüngsten Abflüssen verloren?
US-börsennotierte Spot-Bitcoin-ETFs verloren im Mai 2,4 Mrd. $ und in den ersten beiden Handelstagen im Juni weitere 1 Mrd. $, so SoSo Value — insgesamt rund 3,4 Mrd. $ über fünf Wochen institutioneller Verkäufe.
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Warum wetten Händler an Prognosemärkten gegen Bitcoin?
Starke Abflüsse aus US-Spot-ETFs, eine schwächere institutionelle Nachfrage und eine Rotation in KI-bezogene Aktien, die die großen Indizes auf Rekordstände treibt, haben die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin für viele Investoren zu hoch gemacht, so Vetle Lunde von K33 Research.
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Verlassen Händler Krypto vollständig oder rotieren sie nur?
Kapital rotiert, es steigt nicht aus. Sowohl $USDT als auch $USDC haben während des Bitcoin-Rutschs in Richtung 66.000 $ Marktanteile gewonnen, was darauf hindeutet, dass Händler in Stablecoins trockene Munition horten und auf bessere Einstiegspunkte warten, statt die Anlageklasse zu verlassen.
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Wie schlägt sich Bitcoin im Vergleich zu Gold?
Bitcoin liegt rund 37% unter dem Vorjahresniveau, während Gold im selben Zeitraum 33% zugelegt hat. Polymarket-Händler geben Bitcoin nur eine 30%-Chance, Gold 2026 zu schlagen.
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