CoinDesk
Die US-Börsenaufsicht SEC hat für den 17. September einen Roundtable angesetzt, um einen rund um die Uhr laufenden US-Wertpapierhandel zu prüfen. Dazu bringt sie NYSE, Nasdaq, State Street, Citadel Securities, Cboe, DTCC und Robinhood an einen Tisch, um Fragen der Overnight-Überwachung, der Schlusskurspraxis und des kontinuierlichen Clearings zu erörtern. Am selben Tag schlug die Behörde eine neue Transfer-Agent-Regel vor, die ausdrücklich darauf angelegt ist, Blockchain-Technologie und andere Innovationen anzuerkennen, mit einer 60-tägigen Stellungnahmefrist. Der Vorschlag erlaubt es, Blockchains als offizielle Aufzeichnungen von Wertpapiertransaktionen zu nutzen, flankiert von neuen Cyber-Security- und operativen Kontrollen für die Agenten selbst. SEC-Vorsitzender Paul Atkins bezeichnete das Paket als Modernisierung eines Rahmens, der zuletzt vor Jahrzehnten aktualisiert wurde, als Onchain-Settlement noch nicht einmal denkbar war.
Warum das wichtig ist
Der Transfer-Agent-Vorschlag ist das tragende Element für Krypto. Indem die SEC Blockchains als legitime Aufzeichnungsinfrastruktur für Anteilsbesitz kodifiziert, vollzieht sie für tokenisierte Wertpapiere das Gleiche, was die Spot-ETF-Genehmigungen für direktes Bitcoin-Exposure bewirkt haben: Sie verwandelt eine geduldete Übergangslösung in eine regulierte Schiene. Die Frage von Commissioner Hester Peirce, ob Transfer Agents künftig digitale Wallet-IDs statt physischer Adressen erfassen dürfen, verrät, wohin die Behörde die Regel steuern will. Der 24-Stunden-Roundtable ist die zweitrangige Geschichte. Aktienmärkte haben nie durchgehend gehandelt, und die Infrastrukturfragen, also Clearing, Settlement, Wartungsfenster und Überwachung, sind genau die Art Probleme, deren Lösung Jahre, nicht Monate dauert.
Auswirkungen auf den Markt
Tokenisierungs-Assets bekommen direkten Rückenwind, falls die Neufassung der Transfer-Agent-Regel das Stellungnahmeverfahren unbeschadet übersteht. Der Roundtable am 17. September ist schwieriger einzuschätzen. Ein 24/7-Handel von Aktien würde die Geschäftszeiten jedes Marktteilnehmers neu zeichnen und vermutlich die Pflichten von Krypto-Broker-Dealern neu definieren, da dieselben Firmen künftig auf beiden Seiten des Zauns sitzen dürften. Bullish, Muttergesellschaft von CoinDesk, zahlte kürzlich 4,2 Milliarden Dollar für den Transfer Agent Equiniti, eine gerichtete Wette darauf, dass diese Rolle strukturell an Wert gewinnt, nicht verliert.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat die SEC konkret für Transfer Agents vorgeschlagen?
Die SEC hat eine Regel vorgeschlagen, die Blockchain-Technologie ausdrücklich als Teil der Transfer-Agent-Rolle anerkennt und es ermöglicht, Blockchains als offizielle Aufzeichnungen von Wertpapiertransaktionen zu nutzen. Der Vorschlag eröffnet eine 60-tägige Stellungnahmefrist und führt neue Cyber-Security- und…
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Warum ist Commissioner Peirces Frage zu digitalen Wallet-Adressen relevant?
Peirce fragte, ob Transfer Agents künftig digitale Wallet-IDs statt physischer Adressen von Anteilsinhabern erfassen dürfen. Es signalisiert, dass die Behörde bereit ist, Onchain-Identität als primären Identifikator zu definieren, die Voraussetzung dafür, dass tokenisierte Wertpapiere über kontrollierte Pilotprojekte…
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Wer nimmt am SEC-Roundtable am 17. September zum 24-Stunden-Handel teil?
Die Teilnehmerliste umfasst NYSE, Nasdaq, State Street, Citadel Securities, Cboe, DTCC und Robinhood. Die Tagesordnung behandelt Overnight-Überwachung, Schlusskurspraxis, Clearing und Settlement sowie kontinuierliche Wartungsfenster.
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Wie wirkt sich das auf tokenisierte Wertpapiere aus?
Der Transfer-Agent-Vorschlag würde, falls er finalisiert wird, Blockchains als legitime Aufzeichnungsinfrastruktur für Anteilsbesitz kodifizieren. Das ist die regulierte Schiene, die der Tokenisierung bislang fehlte, in derselben Rolle, die die Spot-BTC- und ETH-ETF-Genehmigungen für direktes Krypto-Exposure spielten.
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Warum hat Bullish 4,2 Milliarden Dollar für den Transfer Agent Equiniti gezahlt?
Bullish, Muttergesellschaft von CoinDesk, übernahm Equiniti, um sich innerhalb der regulierten Transfer-Agent-Schicht zu positionieren, während blockchain-anerkannte Infrastrukturen wachsen. Der Deal ist eine gerichtete Wette darauf, dass die Rolle mit der Skalierung der Tokenisierung strukturell an Wert gewinnt,…
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