Der US-Senat verabschiedete am Montag mit überwältigender Mehrheit von 85:5 den 21st Century ROAD to Housing Act, ein weitreichendes überparteiliches Wohnungspaket, das eine Bestimmung enthält, die die Federal Reserve bis mindestens Ende 2030 daran hindert, eine Einzelhandels-Zentralbankwährung (CBDC) herauszugeben. Selbst nach Ablauf dieser Sperre bräuchte die Fed eine ausdrückliche, positive Ermächtigung durch den Kongress, um mit einem im Wesentlichen vergleichbaren digitalen Vermögenswert fortzufahren. Der Hauptzweck des Gesetzes besteht darin, die Wohnungskrise zu bekämpfen, indem der Wohnungsbau angekurbelt, Genehmigungsverfahren gestrafft und groß angelegte Übernahmen von Einfamilienhäusern durch Private Equity begrenzt werden.
Die Senatorin Elizabeth Warren, langjährige Kritikerin privater Kryptowährungen, hat das Paket mitverfasst und vorangetrieben, obwohl sie 2021 im Senat erklärt hatte, eine Zentralbank-Digitalwährung halte „großes Versprechen" und könne dazu beitragen, „gefälschtes digitales privates Geld zu verdrängen". Die Kehrtwende der Demokratin aus Massachusetts ist der sichtbarste Widerspruch in einem Gesetz, in dem die CBDC-Sprache beide Kammern weitgehend ohne Debatte überstand.
Warum das wichtig ist
Die Abstimmung verankert eine politische Richtung, die die Exekutive bereits eingeschlagen hatte. Präsident Donald Trump unterzeichnete im Januar 2025 eine Executive Order, die Behörden anwies, die Entwicklung, Einführung oder Förderung einer CBDC einzustellen. Die derzeitige Führung der Federal Reserve hat wiederholt erklärt, dass ohne Ermächtigung durch den Kongress kein digitaler Dollar für Endverbraucher eingeführt werde. Ein gesetzliches Verbot lässt sich allerdings schwerer zurücknehmen als eine Executive Order. Seine Aufhebung würde neue Gesetzgebung erfordern und nicht lediglich einen Regierungswechsel. Das Gesetz lässt der Fed Raum, die Erforschung von wholesale tokenisierten Abwicklungen und institutionellen Zahlungsinfrastrukturen fortzusetzen, und die New York Fed bleibt Teilnehmer von Project Agorá, der grenzüberschreitenden Wholesale-CBDC-Initiative.
Die USA stehen nun abseits der übrigen G20, deren sämtliche andere Mitglieder aktiv eine Digitalwährung verfolgen und von denen sich 18 in fortgeschrittenen Erprobungs- oder aktiven Pilotphasen befinden. Der Atlantic Council zählt 146 Länder und Währungsunionen, die zusammen mehr als 98 % des globalen BIP ausmachen und eine CBDC erkunden oder entwickeln. Schwellenländer wie Kasachstan und Ruanda beschleunigen ihre Programme, um der Ausbreitung privater Stablecoins entgegenzuwirken, während fortgeschrittene Volkswirtschaften wie Kanada und Australien ihre Pläne für Einzelhandels-CBDCs kürzlich zurückgestellt haben.
Auswirkungen auf den Markt
Für die Kryptomärkte beseitigt das Gesetz eines der meistdiskutierten strukturellen Risiken für auf Dollar lautende Stablecoins: einen FedCoin für Endverbraucher, der direkt um Anteile an Konsumenten-Wallets konkurriert.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat das Wohnungsbaugesetz des Senats mit der US-CBDC gemacht?
Der 21st Century ROAD to Housing Act, am Montag mit 85:5 verabschiedet, enthält eine Bestimmung, die die Federal Reserve bis mindestens Ende 2030 daran hindert, eine Einzelhandels-CBDC auszugeben. Danach bräuchte die Fed eine ausdrückliche Ermächtigung durch den Kongress, um mit einem im Wesentlichen vergleichbaren…
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Hat Elizabeth Warren ihre Haltung zu CBDCs geändert?
Warren erklärte 2021 im Senat, eine Zentralbank-Digitalwährung halte „großes Versprechen" und könne private Krypto-Alternativen verdrängen. Sie hat das Wohnungspaket 2025 mitverfasst, das eine Einzelhandels-CBDC blockiert, eine Position, die die Autoren als überparteilichen Kompromiss und nicht als dauerhafte…
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Kann ein künftiger Präsident das CBDC-Verbot aufheben?
Nicht direkt. Das gesetzliche Verbot ließe sich nur durch neue Gesetzgebung aufheben, nicht allein durch eine Executive Order. Der Ablauf im Jahr 2030 gibt dem Kongress ein Zeitfenster, das Thema erneut zu prüfen, doch bis dahin bleibt die Sperre bestehen.
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Wie schneidet die USA im Vergleich zu anderen Ländern bei CBDCs ab?
Laut Atlantic Council erkunden oder entwickeln 146 Länder und Währungsunionen, die mehr als 98 % des globalen BIP repräsentieren, aktiv eine CBDC. Jedes andere G20-Mitglied verfolgt eine solche, 18 befinden sich in fortgeschrittenen Erprobungs- oder aktiven Pilotphasen.
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Was bedeutet das für Stablecoins und private Krypto?
Da eine US-Einzelhandels-CBDC bis 2030 gesetzlich blockiert ist, tritt die direkte Konkurrenz für private Stablecoins durch einen staatlich emittierten Digitaldollar zurück. Das Gesetz berührt die wholesale tokenisierte Abwicklung nicht, und die New York Fed bleibt Teil von Project Agorá.
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