Strategy, das von Michael Saylor geführte Unternehmen, dessen Bitcoin-Akkumulationsstrategie eine ganze Generation von Digital-Asset-Treasury-Firmen hervorgebracht hat, verkaufte am 1. Juni rund $2,5 Mio. an BTC — der erste Verkauf seit Dezember 2022 und das Ende einer Serie, die zum Schlachtruf des Corporate-Krypto-Handels geworden war. Das Unternehmen blieb über den Mai hinweg eine der größten Quellen für Bitcoin-Nachfrage und kaufte über 25.000 BTC für mehr als $2 Mrd., doch der erste Verkauf seit zweieinhalb Jahren markiert einen symbolischen Bruch in dem Playbook, das Saylor seit 2020 propagierte.
Warum es wichtig ist
Der Schritt erfolgt vor dem Hintergrund breiten Stresses im Digital-Asset-Treasury-Sektor. Dutzende Unternehmen hatten Kapital über Aktien- und Schuldenemissionen aufgenommen, um Saylors Ansatz auf BTC, ETH und andere Token zu übertragen — und das Modell funktionierte über weite Teile des letzten Jahres, als die Kryptopreise stiegen und Treasury-Aktien mit Aufschlägen zum NAV gehandelt wurden. Seit die Kryptomärkte im Oktober ihren Höhepunkt erreichten, hat sich der Trade jedoch deutlich abgebaut: Viele Treasury-Aktien verloren mehr als 90 % ihres Höchststands, rutschten unter den NAV und verloren den Zugang zu günstiger Kapitalaufnahme. Einige Firmen stellten ihre Käufe ein, andere wurden zu Verkäufern, und einige — darunter Forum Markets (ehemals ETHZilla) und VivoPower — gaben das Treasury-Modell ganz auf und wandten sich stattdessen der Tokenisierung beziehungsweise KI-Infrastruktur zu.
Auswirkungen auf den Markt
Die Liste der aktiven Käufer hat sich deutlich verkleinert. Auf der ETH-Seite kaufte Tom Lees Bitmine in der vergangenen Woche ETH im Wert von rund $53 Mio. und hält nun über 5,4 Millionen Token, wobei Lee ankündigte, die Akkumulation zu verlangsamen, da das Unternehmen seinem Ziel von 5 % des ETH-Angebots näherkommt. Bit Digital kehrte im Mai mit einem ETH-Kauf über $20 Mio. an den Markt zurück, dem ersten seit Oktober. Auf der Bitcoin-Seite legte Strive offen, im Mai rund 1.944 BTC für etwa $150 Mio. erworben zu haben, während Japans Metaplanet Anfang April 5.075 BTC hinzufügte. Hyperliquid Strategies gab $216 Mio. aus, um zwischen Dezember und April 7,3 Millionen HYPE-Token zu kaufen, die sich seither mehr als verdoppelt haben.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel Bitcoin hat Strategy verkauft und wann?
Strategy verkaufte am 1. Juni BTC im Wert von rund $2,5 Mio. — der erste Bitcoin-Verkauf seit Dezember 2022 und ein Bruch in der Akkumulationsserie, die Michael Saylor seit 2020 gehalten hatte.
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Warum verkaufen oder treten Digital-Asset-Treasury-Firmen zurück?
Seit dem Höhepunkt der Kryptomärkte im Oktober sind Treasury-Aktien unter den NAV gerutscht, einige haben mehr als 90 % ihres Höchststands verloren, sodass die günstigen Kapitalaufnahmen, die den Trade finanzierten, wegfielen und Firmen ihre Käufe einstellen oder Bestände liquidieren mussten.
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Welche Treasury-Unternehmen kaufen noch aktiv Krypto?
Bitmine (Tom Lees ETH-Treasury) kaufte vergangene Woche ETH im Wert von rund $53 Mio., Bit Digital kehrte mit einem ETH-Kauf über $20 Mio. zurück, Strive erwarb rund 1.944 BTC für etwa $150 Mio., Metaplanet stockte 5.075 BTC auf und Hyperliquid Strategies gab $216 Mio. für 7,3 Mio. HYPE-Token aus.
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Haben Treasury-Firmen das Modell ganz aufgegeben?
Ja — Forum Markets (ehemals ETHZilla) schwenkte nach dem Verkauf von ETH im Wert von rund $114 Mio. auf Tokenisierung um, und VivoPower verwarf im Februar seinen XRP-fokussierten Treasury-Plan, um sich auf Rechenzentren und KI-Infrastruktur zu konzentrieren.
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Wie umfangreich war Bitcoins Käufe bei Strategy vor dem Verkauf?
Bis Mai blieb Strategy eine der größten Quellen für BTC-Nachfrage und kaufte über 25.000 Bitcoin für mehr als $2 Mrd., bevor am 1. Juni der Verkauf gemeldet wurde.
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