Am 5. September haben DBS und die New Yorker Niederlassung von Citi nach Angaben von DBS eine Dollarzahlung zwischen Singapur und den USA in Minuten über tokenisierte Einlagen auf dem digitalen Hauptbuch von SWIFT abgewickelt. Betrag und Kundenberechtigung sind nicht offengelegt, doch der Test ist der konkrete Nachweis, den beide Banken brauchen, um rund um die Uhr grenzüberschreitende Abwicklung an Unternehmen zu verkaufen. Banken investieren hier, weil Einlagen ihr Kreditgeschäft finanzieren, und die Devisen-, Kredit- und Cash-Management-Gebühren auf Firmenguthaben sind genau jene Erträge, die Stablecoin-Emittenten jetzt abzujagen versuchen.
Warum es zählt
Die Logik der Vorfinanzierung erklärt die Dringlichkeit. Ein Unternehmen, das 10 Millionen Dollar zwei Tage früher auf ein Konto legt, um eine Zahlung abzusichern, leiht sich diesen Betrag faktisch zum aktuellen Zinssatz; bei 5% jährlich kostet dieses Polster von 48 Stunden rund 2.740 Dollar, bevor Zinsen auf dem Guthaben berücksichtigt werden. Über viele Konten und wiederholte grenzüberschreitende Zahlungen hinweg summieren sich diese gebundenen Guthaben zu ernsthaftem brachliegendem Kapital, weshalb Unternehmen lieber einen kleinen Aufpreis für sofortige Abwicklung zahlen als operativ benötigtes Bargeld zu binden. Tokenisierte Einlagen sind die bankentaugliche Antwort: Die Ansprüche des Kunden fließen weiterhin aus der Einlage und ihren Bedingungen, aber die Verpflichtung wird als Token erfasst, den das teilnehmende Zahlungssystem in Echtzeit bewegen kann.
Marktauswirkungen
Der Versuch vom 5. September folgt vier Tage auf eine Ankündigung vom 1. September, in der 21 Finanzinstitute ein separates Stablecoin-Venture gegründet haben, mit einem Dollar-Angebot für die erste Jahreshälfte 2027 und dem Euro als längerfristiger Priorität. Citi ist an beiden Projekten beteiligt, eine Absicherung, die anerkennt, dass Unternehmen Zahlungswege danach wählen, wen sie bezahlen müssen; einige Lieferanten werden Bankkonten behalten, andere akzeptieren bereits Stablecoins. Der Wettbewerbsmaßstab wird durch Nettings und Platzhirsche wie den TIPS-Service der EZB gesetzt, der unterstützte Währungen bereits rund um die Uhr abwickelt. Der Preis ist nicht eine einzelne Wochenendtransaktion, sondern ein wiederkehrender Anteil an der Bilanz der Unternehmen.
Häufig gestellte Fragen
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Was haben DBS und Citi am 5. September konkret demonstriert?
Die Banken haben eine Dollarzahlung von Singapur in die USA in Minuten über tokenisierte Einlagen auf dem digitalen Hauptbuch von SWIFT abgewickelt. Der Betrag und welche Kunden den Service nutzen können, sind nicht offengelegt.
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Worin unterscheiden sich tokenisierte Einlagen von Stablecoins?
Tokenisierte Einlagen bleiben Bankverbindlichkeiten, wobei die Ansprüche des Kunden aus dem Einlagenkonto und seinen Bedingungen fließen. Stablecoins sind Emittentenverbindlichkeiten, die durch separat gehaltene Reserven gedeckt sind, und der Anspruch des Inhabers richtet sich gegen den Emittenten zu den…
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Warum bauen Banken jetzt im Eiltempo tokenisierte Einlagen?
Unternehmen zahlen Banken für Devisenumrechnung, Kredite und Cash Management. Gewinnt ein schnellerer Anbieter, einschließlich eines Stablecoin-Emittenten, diese Guthaben, verlieren Banken den Gebührenstrom, der ihr Kernkreditgeschäft finanziert.
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Was kostet Vorfinanzierung einen typischen Firmenkunden?
Nach dem Beispiel der Quelle kostet die Vorfinanzierung von 10 Millionen Dollar für zwei Tage bei 5% Zinsen rund 2.740 Dollar an brachliegenden Zinsen. Über viele Konten und wiederholte grenzüberschreitende Zahlungen summieren sich die gebundenen Guthaben schnell.
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Wann wird das 21-Banken-Stablecoin-Venture tatsächlich starten?
Die Ankündigung vom 1. September zielt auf ein Dollar-Angebot in der ersten Jahreshälfte 2027, der Euro ist längerfristige Priorität. Der Start unterliegt Abschlussbedingungen, und die Ertragsverteilung unter den Mitgliedsbanken ist nicht offengelegt.
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