Ein US-Gesetz, das die Ausgabe einer Digitalwährung der Zentralbank verbietet, ist nun bis 2030 in Kraft, nachdem Präsident Donald Trump es ablehnte zu unterzeichnen und es dadurch nach Ablauf der verfassungsrechtlichen Zehn-Tage-Frist automatisch in Kraft treten ließ. Das Gesetz verbietet sowohl die Retail- als auch die Wholesale-Ausgabe einer CBDC durch die Federal Reserve und blockiert bis Ende des Jahrzehnts jede Finanzierung der zugehörigen Infrastruktur.
Warum das wichtig ist
Das Verbot räumt die politische Unklarheit ab, die die US-Digital-Asset-Strategie seit den Forschungspiloten der Fed im Jahr 2022 begleitet hat. Stablecoins aus dem Privatsektor und tokenisierte Dollar-Infrastrukturen erben damit einen strukturellen Vorteil, da mindestens vier Jahre lang kein staatlich emittierter Digitaldollar mit ihnen konkurrieren kann. Für Stablecoin-Emittenten verwandelt das Gesetz $USDT und $USDC de facto in den US-Digitaldollar auf den heimischen Schienen, mitsamt sämtlicher regulatorischer und reservebezogener Pflichten, die diese Rolle mit sich bringt.
Marktauswirkungen
Es ist mit einer schnelleren Stablecoin-Gesetzgebung zu rechnen, da der Kongress nun den Rahmen definieren muss, der den Dollar tatsächlich on chain tragen wird. Von Banken ausgegebene tokenisierte Einlagen und lizenzierte private Abwicklungsnetzwerke gewinnen auf Kosten jeder öffentlichen Alternative an Boden. Beobachten Sie die nächsten Leitlinien von Treasury und Fed, um zu sehen, wie der neue gesetzliche Boden die Pilotprogramme neu formt, die bereits in den regionalen Federal Reserve Banks liefen.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat das neue US-Gesetz konkret verboten?
Das Gesetz verbietet der Federal Reserve, eine Digitalwährung der Zentralbank in Retail- oder Wholesale-Form auszugeben, und blockiert bis 2030 die Bundesmittel für jede zugehörige Infrastruktur.
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Wie wurde das Gesetz ohne Unterschrift in Kraft?
Präsident Trump verweigerte die Unterschrift und ließ es nach Ablauf der verfassungsrechtlichen Zehn-Tage-Frist automatisch in Kraft treten, sobald der Kongress in Sitzung war.
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Was geschieht mit den bestehenden CBDC-Forschungen und Pilotprojekten?
Die Finanzierung wird bis 2030 gekappt, wodurch die Forschungs- und Pilotprogramme, die die Fed und regionale Reserve Banks seit 2022 betrieben haben, faktisch gestoppt werden.
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Welche Auswirkungen hat das auf Stablecoins wie $USDC und $USDT?
Da mindestens vier Jahre lang kein staatlicher Digitaldollar möglich ist, werden private Stablecoins de facto zum US-Digitaldollar auf den heimischen Schienen, was die Bedeutung der Reserve- und Offenlegungsregeln erhöht, die der Kongress nun festlegen muss.
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Welche regulatorischen Maßnahmen sind als Nächstes zu erwarten?
Es ist zu erwarten, dass der Kongress die Stablecoin-Rahmengesetzgebung beschleunigt, um zu definieren, wie der Dollar auf privaten Schienen bewegt wird, während Treasury und Fed mit Leitlinien den neuen gesetzlichen Rahmen neu justieren.
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