Veintiocho bancos comerciales, entre ellos JPMorgan, Citi, UBS, Deutsche Bank y Standard Chartered, completaron pagos transfronterizos reales con reservas tokenizadas de bancos centrales y depósitos de bancos comerciales bajo el Proyecto Agorá del Banco de Pagos Internacionales. El piloto procesó unos $1 millón (unos CHF 800.000) en 30 transacciones denominadas en seis divisas, y los pagos se liquidaron en una media de unos 80 segundos en un libro mayor compartido.
Los cinco bancos centrales que respaldan el proyecto se sientan junto a los prestamistas comerciales en una estructura diseñada para probar si la misma pila de tokenización puede modernizar los pagos mayoristas sin desplazar el sistema de banca corresponsal que hoy canaliza la mayor parte de las transferencias transfronterizas.
Por qué importa
El piloto es la señal más clara hasta ahora de que la tokenización mayorista está pasando de los experimentos de sandbox al núcleo de la infraestructura de las finanzas globales. Al colocar reservas tokenizadas y depósitos de bancos comerciales en un único libro mayor compartido, el proyecto reduce la secuencia de banca corresponsal de varios pasos a una única liquidación atómica, eliminando el riesgo de liquidación que históricamente ha hecho lentas y caras las transferencias transfronterizas.
La pata simultánea de divisas es el dato infravalorado. Los bancos intercambiaron dos divisas al mismo tiempo, en lugar de encadenar una pata con la otra, lo que elimina el riesgo de entrega contra pago que durante mucho tiempo ha sido la vulnerabilidad estructural de la liquidación de divisas a escala.
Impacto en el mercado
El piloto llega cuando las stablecoins y los fondos tokenizados del mercado monetario ya han empezado a absorber flujos reales de tesorería corporativa y pagos transfronterizos. Project Agorá es la contraparte, respaldada por bancos centrales, de ese impulso del sector privado, y su capacidad para liquidar en 80 segundos sin una integración directa con las infraestructuras de pago heredadas es la cifra con la que se comparará el resto de la banca mayorista. El siguiente punto a vigilar es si alguno de los cinco bancos centrales participantes lleva el prototipo a una implantación de grado productivo más allá de la ventana de pruebas.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el Proyecto Agorá del BIS?
Project Agorá es un piloto del Banco de Pagos Internacionales que reunió a cinco bancos centrales y 28 entidades comerciales, entre ellas JPMorgan, Citi y UBS, para probar pagos transfronterizos con reservas tokenizadas de bancos centrales y depósitos de bancos comerciales en un libro mayor compartido.
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¿Cuánto dinero movió realmente Project Agorá?
El piloto procesó unos $1 millón, unos CHF 800.000, en 30 transacciones denominadas en seis divisas: dólar estadounidense, euro, libra esterlina, yen japonés, franco suizo y won surcoreano.
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¿Con qué rapidez se liquidaron los pagos tokenizados del BIS?
Los pagos se liquidaron en una media de unos 80 segundos en un libro mayor compartido, aunque el prototipo no estaba integrado directamente con la infraestructura de pagos existente de los bancos.
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¿En qué se diferencia Project Agorá de las stablecoins?
A diferencia de las stablecoins emitidas por empresas privadas como Circle y Tether, Project Agorá tokeniza dos formas de dinero bancario tradicional: las reservas de bancos centrales que usan los bancos comerciales para liquidar entre sí y los depósitos de bancos comerciales que mantienen los clientes.
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¿Por qué importa la pata simultánea de divisas?
El piloto permitió a los bancos intercambiar dos divisas al mismo tiempo, en lugar de esperar a que se liquidara una pata antes de completar la otra, lo que elimina el riesgo de entrega contra pago que durante años ha sido la vulnerabilidad estructural de la liquidación de divisas a escala.
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