Bitcoin extendió su caída por cuarta sesión consecutiva, cediendo cerca de un 2,5% en 24 horas hasta situarse justo por debajo de los 62.400 $, con ether, XRP y solana también a la baja y el CoinDesk Smart Contract Platform Select Capped Index restando un 4%. El CoinDesk 20 Index cayó un 3,3% y el DeFi Select Index le siguió de cerca a medida que la venta posterior a la Fed se ampliaba.
El factor más citado por los operadores ya no es la propia trayectoria de tipos, sino la tesis del vendedor forzado que ahora se suma a ella. Los analistas de Marex señalan que la acción preferente STRC de Strategy se ha desplomado por debajo de la par, con el mercado descontando abiertamente el escenario extremo de que la empresa tenga que vender bitcoin para defender la estructura. Si a esto se añaden cinco meses seguidos de BTC cotizando por debajo del coste de producción estimado de los mineros, en 78.000 $, los mineros más débiles empiezan a parecer vendedores forzados adicionales que no estaban en el panorama hace apenas una semana.
Por qué importa El posicionamiento en derivados muestra un mercado que no está capitulando, sino preparándose. Más de 450 millones de dólares de apuestas apalancadas se liquidaron en las últimas 24 horas, abrumadoramente posiciones largas. El interés abierto en futuros de bitcoin y ether se mantiene prácticamente sin cambios, mientras que el OI de futuros de SOL superó los 70 millones de tokens, a un paso del récord del 5 de junio de 71,57 millones, y el OI de futuros de XRP ronda su nivel más alto desde octubre. Un apalancamiento cerca de máximos históricos con funding plano o negativo es la antesala de una volatilidad extrema en cualquier dirección.
El mercado de opciones apunta en la misma dirección. Los operadores de bitcoin están comprando puts en volumen, posicionándose para una caída hacia los 52.000 $ o menos en las próximas semanas, y los skews 25-delta a una semana muestran a los puts cotizando con una prima de volatilidad superior al 10%. El cumulative volume delta en los 25 principales tokens es negativo para todos excepto TRX y LAB, lo que significa que los vendedores están tomando órdenes a mercado en lugar de esperar a los compradores.
Impacto en el mercado Las tasas de funding para ADA, XLM y BCH se mueven entre el menos 20% y el menos 30%, la lectura bajista más clara en la cinta de las altcoins. El catalizador de la Fed hawkish del miércoles no se ha disipado; se está sumando a la narrativa de tensión en la STRC y los mineros hasta conformar una única historia de vendedores forzados.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué Bitcoin cae por cuarto día consecutivo?
Bitcoin ha caído cerca de un 2,5% en 24 horas hasta situarse justo por debajo de los 62.400 $, mientras las monedas de smart contracts y DeFi lideraron las pérdidas. Los operadores citan una revisión hawkish de la Fed, el desplome de la preferente STRC de Strategy por debajo de la par y a los mineros cotizando por…
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¿Qué es STRC y por qué importa para BTC?
STRC es la acción preferente con dividendo de Strategy. Según los analistas de Marex, STRC ha caído por debajo de la par y el mercado descuenta el escenario de que Strategy pueda tener que vender bitcoin para defender la estructura, convirtiendo al mayor tenedor cotizado de BTC en una potencial fuente de oferta.
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¿Cuánto se ha liquidado en el mercado de derivados?
Más de 450 millones de dólares en posiciones apalancadas se liquidaron en las últimas 24 horas, la inmensa mayoría posiciones largas. El interés abierto en futuros de SOL superó los 70 millones de tokens, a un paso del récord del 5 de junio de 71,57 millones, y el OI de futuros de XRP está en su nivel más alto desde…
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¿Para qué se están posicionando los operadores de opciones?
Los operadores de opciones sobre bitcoin están comprando puts en volumen, preparándose para una caída hacia los 52.000 $ o menos en las próximas semanas. Los skews 25-delta a una semana muestran a los puts cotizando con una prima de volatilidad del 10% o más, una clara inclinación bajista.
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¿Cómo reaccionan las tasas de funding y las altcoins?
Las tasas de funding en la mayoría de tokens se mueven de planas a negativas, con ADA, XLM y BCH entre el menos 20% y el menos 30%. El cumulative volume delta es negativo en casi todos los tokens del top 25 salvo TRX y LAB, lo que señala que los vendedores están tomando órdenes a mercado y liderando la acción del…
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