Las recompras del Tesoro de los bonos del gobierno de más largo plazo se duplicaron a $4 mil millones desde $2 mil millones por operación, ayudando a reducir el rendimiento a 30 años del 5.34%, un máximo de 19 años, a aproximadamente 5.19%. Bitcoin subió alrededor del 25% superando los $78,000 mientras se liquidaban posiciones bajistas de cripto por aproximadamente $4 mil millones. Los ETF de bitcoin al contado añadieron alrededor de $650 millones esta semana, y los traders están observando si BTC mantiene su promedio de 200 días cerca de $69,000.
Por qué es importante
Una recompra del Tesoro no es un alivio cuantitativo. El Tesoro recompra bonos previamente emitidos para mejorar la negociación de valores más antiguos y gestionar la composición de la deuda. El QE implica que la Reserva Federal crea reservas para comprar activos y aflojar las condiciones financieras. Jeff Ko de CoinEx llamó al pequeño programa una señal y un “suave apoyo de política” en el extremo largo.
Los rendimientos a largo plazo más bajos reducen el atractivo de la deuda gubernamental que paga intereses y pueden aliviar los costos de endeudamiento. Bitcoin no paga intereses, por lo que los rendimientos del 4% al 5% en los mercados tradicionales elevan el umbral para que el capital se desplace hacia una curva de riesgo mayor. El movimiento del rendimiento es un catalizador, no una prueba de un nuevo régimen de liquidez.
Impacto en el mercado
La magnitud del rally apunta tanto al posicionamiento como a la política. Shawn Young de MEXC Research dijo que el violento apretón mostró que las apuestas en cripto eran peligrosamente unilaterales. Advirtió que un nuevo aumento por encima del 4.7% en el rendimiento a 10 años o hacia el 5.3% en el rendimiento a 30 años pondría la ruptura bajo sospecha inmediata.
Alrededor de $650 millones en entradas netas de ETF de bitcoin al contado añaden demanda más allá de la cobertura forzada. La prueba clave es si Bitcoin se mantiene cerca de $69,000 y convierte su promedio de 200 días de resistencia en soporte. El mercado está probando si los rendimientos a largo plazo se mantienen contenidos después de que los cortos se hayan ido.
Preguntas frecuentes
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¿Fue el programa de recompra del Tesoro un alivio cuantitativo?
No. El Tesoro recompró bonos previamente emitidos para mejorar la liquidez y gestionar su composición de deuda, mientras que el QE implica que la Reserva Federal crea reservas para comprar activos.
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¿Cuánto cayó el rendimiento del Tesoro a 30 años?
Cayó del 5.34%, un máximo de 19 años, a aproximadamente 5.19% después de que el Tesoro duplicara sus recompras más largas a $4 mil millones desde $2 mil millones por operación.
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¿Qué tan grande fue el apretón corto durante el rally de Bitcoin?
Aproximadamente $4 mil millones en posiciones bajistas de cripto fueron liquidadas el jueves y viernes mientras Bitcoin subía alrededor del 25% superando los $78,000.
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¿Qué apoyó a Bitcoin más allá de la cobertura forzada de cortos?
Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. registraron alrededor de $650 millones en entradas netas durante la semana, proporcionando una fuente adicional de demanda.
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¿Qué niveles están observando los traders después de que Bitcoin superó los $69,000?
El promedio móvil de 200 días de Bitcoin cerca de $69,000 es la prueba técnica clave. Los traders también están observando rendimientos a 10 años por encima del 4.7% o rendimientos a 30 años hacia el 5.3%.
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