El Alto Tribunal de Australia resolvió el miércoles por unanimidad, 7-0, que Web3 Ventures Pty Ltd, que opera como Block Earner, necesitaba una licencia australiana de servicios financieros para su antiguo producto de rendimiento fijo Earner, dando la razón a la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) en su recurso. El tribunal consideró que la oferta funcionaba como un instrumento de inversión financiera y que calificaba como derivado porque la rentabilidad variaba en función del valor de los activos digitales subyacentes y de los tipos de cambio.
El asunto regresa ahora al Full Federal Court para resolver el recurso de ASIC sobre las sanciones, después de que ese mismo tribunal admitiera en abril de 2025 la contrapelación de Block Earner y desestimara el recurso de ASIC. El Tribunal Federal había dictaminado inicialmente en febrero de 2024 que Block Earner operaba un esquema de inversión colectiva no registrado, para luego eximir a la empresa de las sanciones financieras dos meses después, una secuencia que el Alto Tribunal acaba de revertir en la instancia superior.
Por qué importa
La presidenta de ASIC, Sarah Court, enmarcó la decisión como la confirmación de que la definición de producto financiero en la legislación vigente es amplia y tecnológicamente neutra, e incluye productos nuevos y emergentes sin necesidad de reforma legislativa. Esa lectura es la pieza clave para el resto del mercado australiano: cualquier producto cripto de rendimiento, con protección del principal o vinculado a retornos, estructurado de forma comparable, hereda la misma exposición de licencia que Block Earner acaba de perder. La mayoría de 7-0 elimina la ambigüedad interpretativa que el Full Federal Court había generado hace un año.
Impacto en el mercado
Block Earner ya había liquidado voluntariamente el producto Earner en noviembre de 2022 y ha virado desde entonces: la plataforma obtuvo una Licencia de Crédito Australiana en mayo de 2026, la primera vez que una plataforma de activos digitales en Australia fue autorizada a ofrecer productos de crédito bajo su propia licencia, y está construyendo una oferta de hipoteca respaldada por cripto. La lectura para otras plataformas australianas que aún ofrecen productos de rendimiento o vinculados a retornos es directa: un fallo 7-0 del Alto Tribunal y la devolución al Full Federal Court para la valoración de sanciones sientan el precedente que ASIC invocará en cualquier nueva acción.
Preguntas frecuentes
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¿Qué decidió realmente el Alto Tribunal de Australia en el caso Block Earner?
El Alto Tribunal resolvió por unanimidad, 7-0, que Block Earner (Web3 Ventures Pty Ltd) necesitaba una licencia australiana de servicios financieros para su antiguo producto de rendimiento fijo Earner, al considerar que la oferta funcionaba como un instrumento de inversión financiera y calificaba como derivado porque…
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¿Por qué hacía falta el fallo del Alto Tribunal? ¿Qué ocurrió en las instancias inferiores?
El Tribunal Federal dictó en febrero de 2024 que Block Earner operaba un esquema de inversión colectiva no registrado, pero en junio de 2024 eximió a la empresa de las sanciones financieras. ASIC recurrió solicitando la imposición de sanciones, Block Earner presentó contrapelación y el Full Federal Court dio la razón…
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¿Cuál es la trascendencia regulatoria del fallo por 7-0?
La presidenta de ASIC, Sarah Court, señaló que la decisión refuerza la postura de que la definición de producto financiero es amplia y tecnológicamente neutra, e incluye productos nuevos y emergentes sin necesidad de reforma legislativa. La mayoría unánime elimina la ambigüedad interpretativa que el Full Federal Court…
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¿Qué ocurre ahora en el caso Block Earner?
El asunto regresa al Full Federal Court para resolver el recurso de ASIC sobre las sanciones. El fallo del Alto Tribunal fija la clasificación jurídica, pero la cuantificación y cualquier sanción económica siguen pendientes de decisión en la instancia inferior.
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¿Qué ha hecho Block Earner desde que cerró el producto Earner?
Block Earner clausuró voluntariamente el producto Earner en noviembre de 2022 y ha virado lejos de los productos de rendimiento. La plataforma obtuvo una Licencia de Crédito Australiana en mayo de 2026, la primera plataforma de activos digitales en Australia autorizada a ofrecer productos de crédito bajo su propia…
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