Metaplanet (3350) ha retrasado la cotización de las clases de acciones preferentes Mars y Mercury previstas, confirmó el CEO Simon Gerovich, citando el estado subdesarrollado del mercado japonés de renta variable preferente y la normativa bursátil que exige flujos de caja estables y recurrentes para respaldar el pago de dividendos. El instrumento, si finalmente llega a cotizar, sería solo el séptimo título preferente listado en Japón y el primer preferente perpetuo del mercado.
Por qué importa
Dos obstáculos estructurales están frenando la emisión. La normativa bursátil japonesa exige que los dividendos de las preferentes estén respaldados por flujos de caja sostenibles, probados a lo largo de múltiples condiciones de mercado, un umbral que el Bitcoin Income Generation Business de Metaplanet solo acredita con seis trimestres de historial operativo, y que debe resistir entornos adversos para Bitcoin. Por separado, el plan de la compañía de pagar dividendos mensuales es poco habitual en Japón, donde los repartos suelen ser anuales o semestrales, y exige construir desde cero una infraestructura de fechas de registro completamente nueva. El retraso llega después de que Metaplanet anunciara la estructura de dos niveles en noviembre, tras el lanzamiento previo de acciones preferentes por parte de Strategy, entre ellas la popular Stretch (STRC).
Impacto en el mercado
El momento no podía ser peor: las acciones de Metaplanet ya acumulan una caída del 25% en lo que va de año, y la compañía mantiene 40,177 BTC en su balance, lo que la convierte en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin de Japón y en la tercera mayor empresa tesorería de bitcoin del mundo. Las ventas netas del Q3 se situaron en $19.5 millones (¥3.08 billion, un 251% interanual) con un beneficio operativo de $14.4 millones (¥2.27 billion, un 283%), y el bitcoin yield registró un 2.8% en lo que va de trimestre. Gerovich enmarcó el retraso como una cuestión de compromiso y no de repliegue, señalando a Japón como uno de los grandes mercados de capitales mundiales más hambrientos de rentabilidad y reiterando que la compañía tiene intención de llevar las acciones preferentes a los inversores.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué Metaplanet ha retrasado la cotización de sus acciones preferentes?
El CEO Simon Gerovich citó el mercado japonés de renta variable preferente, aún subdesarrollado, y la normativa bursátil que exige que los dividendos de las preferentes estén respaldados por flujos de caja sostenibles y recurrentes probados en múltiples condiciones de mercado, un umbral ante el que Metaplanet solo…
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¿Cuántos BTC tiene Metaplanet?
Metaplanet atesora 40,177 BTC en su balance, lo que la convierte en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin de Japón y en la tercera mayor empresa tesorería de bitcoin del mundo.
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¿Qué son las clases de acciones preferentes Mars y Mercury?
Mars y Mercury son una estructura de acciones preferentes cotizadas en dos niveles que Metaplanet anunció en noviembre. Si llegara a cotizar, el instrumento sería solo el séptimo título preferente listado en Japón y el primer preferente perpetuo del mercado.
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¿Por qué el plan de dividendo mensual es un obstáculo?
Las empresas japonesas suelen pagar dividendos de forma anual o semestral. El plan de Metaplanet de pagar mensualmente obligaría a construir desde cero una infraestructura de dividendos en torno a las fechas de registro que hoy no existe en el mercado japonés.
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¿Cómo están rindiendo las acciones de Metaplanet en lo que va de año?
Las acciones de Metaplanet acumulan una caída del 25% en lo que va de año, pese a que la compañía reportó ventas netas del Q3 de $19.5 millones (¥3.08 billion, un 251% interanual) y un beneficio operativo de $14.4 millones (¥2.27 billion, un 283%), con un bitcoin yield del 2.8% en lo que va de trimestre.
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