SpaceX cae al precio de OPV y pone en riesgo 615 M$

Las acciones de SpaceX cayeron el miércoles por debajo de su precio de colocación de 135 dólares por primera vez desde la histórica OPV de junio de la compañía, hasta marcar un mínimo tras el debut de 132,28 dólares, antes de recuperarse y cerrar en 135,27 dólares. El valor ha perdido ya cerca de un 40% desde su pico de 225,64 dólares en la primera semana de cotización, reduciendo su capitalización de más de 2,8 billones de dólares a unos 1,8 billones y borrando alrededor de 400.000 millones de dólares de la participación de Elon Musk, cercana al 42%.\n\n## Por qué importa\n\nLos traders cripto siguen sentados sobre una gran bolsa de exposición apalancada. Los futuros perpetuos vinculados a SpaceX mantenían unos 615 millones de dólares en interés abierto a primera hora del jueves, según datos de CoinGlass, aunque el volumen de 24 horas cayó desde más de 10.000 millones de dólares cerca del máximo posterior a la OPV hasta unos 1.600 millones. Los vendedores en corto acumulan unos 8.700 millones de dólares en beneficios latentes desde que las acciones rompieron por debajo del precio de colocación, según Ortex. Los instrumentos SPCX tokenizados sobre infraestructura blockchain suman otros 25 millones de dólares en activos entre más de 7.800 titulares, con 313 millones de dólares en volumen de transferencias durante el último mes.\n\nEl interés abierto no revela la dirección, ya que cada contrato tiene una posición larga y una corta, pero la persistencia de más de 600 millones de dólares en exposición muestra que la caída de la acción aún no ha expulsado a los traders cripto apalancados. Esa exposición afronta ahora un evento de oferta que podría decidir el siguiente tramo. Empleados e inversores iniciales podrán vender 911,5 millones de acciones en la segunda sesión bursátil tras el primer informe trimestral de SpaceX, previsto para comienzos de agosto. Al cierre del miércoles, esas acciones valdrían unos 123.000 millones de dólares, frente a cerca de 86.000 millones de dólares que cotizan actualmente en el Nasdaq.\n\n## Impacto en el mercado\n\nEl escenario bajista se apoya en el free float. Menos del 5% de las acciones estaban disponibles en el debut, lo que la inclusión en índices y la fuerte demanda minorista empujaron por encima de 225 dólares. El exgestor de Fidelity George Noble valora la compañía en unos 30 dólares por acción y sostiene que la prima impulsada por la escasez se deshará a medida que aumente la oferta. Jamie Gull, fundador de Wave Function Ventures, ve posible una caída hacia 100 dólares antes de cualquier recuperación hacia 200 dólares, aunque presenta Starlink y Starship como motores de valor a más largo plazo. Veintisiete de los 32 analistas seguidos por LSEG aún recomiendan comprar la acción, dejando la primera publicación de resultados como el próximo catalizador. Si las acciones se mueven con fuerza en cualquier dirección con tanto apalancamiento aún aparcado en perps cripto, las liquidaciones forzosas podrían adelantarse con creces a cualquier reajuste ordenado en la cinta del Nasdaq.