Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron $1.72 mil millones en salidas netas durante la semana de negociación del 1 al 5 de junio, la segunda mayor redención semanal desde el lanzamiento de los productos, según datos de SoSoValue. La magnitud de la salida coloca a esta semana en una compañía rara: solo una semana anterior ha visto mayores ventas netas en todo el complejo de ETFs de BTC al contado.
Por qué es importante
La presión simultánea sobre los ETFs de Ether amplifica la señal: los productos de ETH al contado en EE. UU. publicaron $173 millones en salidas netas, extendiendo su racha de pérdidas a cuatro semanas consecutivas de redenciones netas. Cuando tanto el ETF insignia como el segundo mayor envoltorio de criptomonedas al contado están sufriendo simultáneamente, la lectura es de un amplio riesgo a la baja en lugar de una rotación entre activos. Los asignadores institucionales y minoristas están reduciendo la exposición a las criptomonedas a través del canal más líquido y regulado disponible, en lugar de trasladarla.
Impacto en el mercado
Una salida semanal de $1.72 mil millones es un retiro de liquidez significativo del mercado de BTC al contado. Las redenciones de ETFs obligan a los participantes autorizados a vender Bitcoin subyacente para satisfacer las redenciones, creando una presión directa a la baja en los precios al contado. Cuatro semanas consecutivas de salidas de ETFs de ETH agravan la situación. La métrica clave a observar en la próxima semana es si la velocidad de salida se desacelera: una desaceleración sugeriría que la ola de ventas se está agotando; una tercera semana consecutiva a esta magnitud señalaría un ciclo de desriesgo estructural más profundo.
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