La Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia ha propuesto exigir que las wallets sean del mismo titular, lo que impediría a los clientes de operadores de activos digitales autorizados enviar $USDT a la wallet de otra persona o recibir $USDT desde ella. El borrador, aprobado por el Consejo de la SEC el 3 de septiembre y sometido a consulta pública el 11 de septiembre, también limitaría las transferencias entrantes y salientes de stablecoins a 5 millones de baht por cliente, por operador y por día. El plazo para presentar comentarios vence el 25 de septiembre de 2026 y aún no se ha anunciado una fecha de entrada en vigor.
Por qué importa
La propuesta añade un filtro de titularidad más estricto a la Travel Rule definitiva de Tailandia, que entrará en vigor el 27 de febrero de 2027 y ya obliga a los operadores de activos digitales a identificar a las contrapartes y verificar la titularidad de ciertas wallets autocustodiadas. Leídas conjuntamente, ambas normas obligarían a las plataformas supervisadas a rechazar cualquier transferencia de stablecoins cuando no se pueda verificar que la wallet de la contraparte pertenece al cliente de la plataforma. Las transferencias entre pares realizadas íntegramente fuera de empresas supervisadas quedarían completamente fuera del alcance de la norma, al igual que las exenciones previstas para los flujos entre cuentas que cumplan la Travel Rule, los operadores autorizados por el Banco de Tailandia y los creadores de mercado de stablecoins y baht.
Impacto en el mercado
El mercado tailandés de stablecoins, y $USDT en particular, ha sido un foco de preocupación por el blanqueo de capitales y la ciberdelincuencia, motivos que la SEC citó para justificar la nueva medida. En la práctica, el filtro del mismo titular convertiría cada plataforma supervisada en un sistema de transferencias de circuito cerrado para los usuarios minoristas: un cliente podría mover $USDT entre sus propias wallets verificadas y la plataforma, pero no usar la plataforma como capa de liquidación para transferir fondos a un amigo, un familiar o una contraparte. La consulta deberá aclarar, entre otras cuestiones pendientes, si la exención del límite para los creadores de mercado también exime a esas empresas de la prueba de titularidad.
Preguntas frecuentes
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¿Qué propone la SEC de Tailandia para las transferencias de stablecoins?
La SEC de Tailandia ha propuesto una norma de titularidad coincidente que exigiría que los depósitos y las retiradas de stablecoins en operadores de activos digitales autorizados procedan de wallets verificadas como pertenecientes al cliente de la plataforma o se dirijan a ellas.
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¿Quién estaría exento del límite diario propuesto de 5 millones de baht?
La exención cubriría las transferencias entre cuentas de clientes de operadores supervisados por la SEC siempre que ambos operadores cumplan la Travel Rule, además de determinadas transferencias comerciales de operadores, los operadores autorizados por el Banco de Tailandia y los creadores de mercado de stablecoins y…
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¿Cuándo entra en vigor la Travel Rule de Tailandia?
La Travel Rule definitiva de Tailandia entra en vigor el 27 de febrero de 2027. Obliga a los operadores de activos digitales a recopilar información sobre las contrapartes y verificar la titularidad de ciertas wallets autocustodiadas.
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¿Tiene fecha de entrada en vigor la propuesta de titularidad coincidente?
No se ha anunciado ninguna fecha de entrada en vigor. La SEC abrió la consulta pública el 11 de septiembre de 2026 y el plazo para presentar comentarios vence el 25 de septiembre de 2026.
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¿Se aplica la norma de titularidad coincidente a las transferencias entre pares?
No, la restricción solo se aplica a las transferencias realizadas a través de operadores de activos digitales supervisados. Las transferencias entre pares que se realicen íntegramente fuera de empresas autorizadas siguen fuera del alcance de la norma.
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