ETFs cripto al contado y de futuros: flujos, AUM, nuevos registros, aprobaciones y actividad de emisores.
BlackRock lideró las compras, mientras que los ETF de ether al contado recibieron 270 millones de dólares y BTC superó brevemente los 87.000 dólares, una señal del amplio regreso del apetito institucional por el riesgo.
El IBIT de BlackRock lideró las compras, mientras que la racha de tres días elevó los flujos mensuales a $1.31B pese a que el balance acumulado del año sigue en negativo.
BlackRock lideró ambos flujos, con IBIT y ETHA concentrando casi la mitad de los 1.269 millones de dólares captados en conjunto el 21 de septiembre.
Los saldos en staking, el TVL de las redes L2 y los flujos de ETF reflejan distintas partes de la economía de Ethereum, por lo que ninguno demuestra por sí solo una nueva demanda de ETH ni una reducción de la oferta.
Las compras de un solo día no revirtieron el patrón general: ambos grupos de ETF registraron flujos negativos en siete días pese a las nuevas entradas.
La divergencia en los flujos destaca la marcada diferencia entre la demanda institucional de exposición a BTC y las salidas registradas en los productos spot de ETH.
El viernes amplió la demanda de ETF más allá de BlackRock, pero el repunte de $592.5M en dos días aún quedó $153.8M por debajo de las retiradas semanales anteriores.
Las compras del viernes mantuvieron los fondos de bitcoin apenas en positivo, mientras los ETF de ether pusieron fin a una racha de cuatro semanas de entradas pese al repunte de finales de semana.
El crecimiento de activos de ZCSH refleja tanto entradas netas de $270.95M como la duplicación del valor de sus tenencias de ZEC, mientras el apalancamiento récord eleva el riesgo de reversión.
El FBTC de Fidelity y el ETHA de BlackRock lideraron ambos lados, con los dos emisores concentrando la mayor parte de la sesión combinada de $577M. La demanda institucional parece amplia, no concentrada.
La reversión de 5,15 millones de dólares se concentró en dos fondos, mientras que los totales semanal y mensual siguieron siendo positivos y 16 de las últimas 18 sesiones registraron entradas.
La solicitud incorporaría contratos liquidados en efectivo vinculados a acciones y ETF cotizados en Estados Unidos a un mercado regulado bajo la supervisión conjunta de la CFTC y la SEC.
El repunte comenzó en Europa antes de los datos débiles de EE. UU., lo que apunta a un apetito por el riesgo más amplio, mientras mejora la demanda de ETF, aunque aún es pronto para hablar de algo duradero.
El desdoblamiento llega tras el rápido lanzamiento de ZCSH, mientras el repunte de ZEC atrae más potencia de cálculo a la red y reduce la rentabilidad de los mineros.
Las entradas diarias de Bitcoin no compensaron las retiradas de siete días, mientras los ETF de Ethereum registraron pérdidas en ambos periodos, señal de una cautela institucional generalizada.
Los activos de riesgo subieron al aliviarse la presión inflacionaria por el abaratamiento del petróleo, mientras Zcash captó flujos que abandonaron los fondos de Ether y XRP.
Los flujos muestran una marcada divergencia entre la demanda institucional de exposición al Bitcoin spot y las retiradas continuadas de los productos de Ethereum.
La asimetría clave está en el posicionamiento: el interés corto en IBIT y la demanda de opciones put frente a call siguen elevados respecto a GLD, lo que deja al bitcoin más expuesto a una retirada de coberturas.
Con bitcoin en torno al 60% de dominancia concentrando el riesgo de cartera en dos activos, los asesores recurren a índices multiactivo como el CoinDesk 20 para captar un crecimiento cripto más amplio.
El dato del día es el titular, pero el acumulado de siete días es la señal: $920M ya salieron de los ETF spot de BTC en una semana, apuntando a una reducción de riesgo institucional más que a un ajuste puntual.
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