Aave Labs a obtenu l'enregistrement d'échange de cryptoactifs FCA pour ses filiales britanniques Push Labs Ltd. et Push Virtual Assets Ltd., s'ajoutant à une autorisation existante d'Institution de Monnaie Électronique. Combiné avec une licence CASP MiCAR obtenue auprès de la Banque Centrale d'Irlande en novembre 2025, Aave opère désormais sous un cadre à double autorisation couvrant à la fois le Royaume-Uni et l'EEE — ouvrant la voie à des rampes fiat-vers-stablecoin sans frais et à ce que le fondateur Stani Kulechov a appelé des "produits financiers consommateurs on-chain de nouvelle génération, sans frais".
Push est conçu comme la porte d'entrée régulée vers le protocole de prêt d'Aave : les comptes bancaires se convertissent en stablecoins, les stablecoins se transforment en GHO, en économies sGHO et en emprunts Aave. Le protocole ancre déjà le marché du crédit on-chain avec près de 14 milliards de dollars en TVL et 10,7 milliards de dollars en emprunts en cours, générant plus de 633 millions de dollars de frais annualisés. La couche manquante a toujours été une rampe conforme et à faible friction depuis les comptes bancaires traditionnels — Push est construit pour l'approvisionner.
Le contexte de gouvernance est important. Un récent vote DAO a établi le cadre "Aave Will Win", exigeant que 100 % des revenus de tous les produits consommateurs de marque Aave — y compris Push — soient dirigés vers le trésor du DAO. Cela modifie la structure d'incitation, passant de Labs construisant une fintech autonome à Labs construisant un canal de distribution dont la production commerciale appartient aux détenteurs d'AAVE. Le cas baissier reste la conversion : si les utilisateurs de Push convertissent des fiat en stablecoins et sortent vers des portefeuilles externes, cela devient une infrastructure régulée coûteuse sans amélioration du protocole.
CoinDesk
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