ADA : Cardano rejette la proposition de trésorerie Pogun de 12,29 M

Les représentants délégués de Cardano ont laissé expirer une demande de 12,29 millions d’ADA pour Pogun sans la ratifier, malgré les sept votes favorables enregistrés par le Constitutional Committee. Le récapitulatif des votes de Koios indique que 35,67 % du pouvoir de vote délégué s’est prononcé en faveur de la proposition, contre 64,33 %. Pogun est un produit de crédit et de liquidité soutenu par Input Output, conçu pour intégrer Bitcoin à la finance décentralisée.

Pourquoi c’est important

Le résultat trace une ligne claire entre les institutions de gouvernance de Cardano et le rôle d’Input Output en tant que bâtisseur fondateur. Les DReps, agissant avec l’autorité qui leur est déléguée par les détenteurs d’ADA, ont refusé d’exposer la trésorerie à une initiative dont l’adoption et les revenus restent incertains. Input Output demeure toutefois libre de déployer Pogun et ses futurs produits là où les conditions techniques et commerciales sont les plus favorables.

La proposition offrait à Cardano 20 % des revenus jusqu’au remboursement d’un financement initial de 2,95 millions de dollars, puis un rendement perpétuel de 5 % sur les produits liés à Cardano. Elle présentait donc un potentiel de hausse, mais ne définissait pas suffisamment les revenus futurs, l’utilisation ou la distribution pour écarter le risque d’investissement. L’approbation du Constitutional Committee et le rejet par les DReps constituaient deux décisions institutionnelles distinctes, et non des votes contradictoires.

Impact sur le marché

Charles Hoskinson a déclaré qu’Input Output ne suivrait plus automatiquement une politique donnant la priorité à Cardano. Il continue de présenter Cardano comme le meilleur choix technique pour une finance décentralisée autour de Bitcoin reliant des systèmes qui utilisent des sorties de transactions similaires à celles de Bitcoin. Il a aussi indiqué que RealFi était prévu pour octobre 2026, tandis que Pogun devrait arriver dans les 90 jours suivant sa diffusion du 18 septembre. Ces dates restent des objectifs prévisionnels.

Pogun pourrait toujours être lancé sur Cardano et générer des frais, de la valeur totale verrouillée et du volume sans l’accord de partage des revenus qui a été rejeté. Input Output a également indiqué que le produit ne serait pas exclusif à Cardano, laissant au réseau le soin de rivaliser pour attirer l’activité et la distribution. Le vote a protégé les fonds de la trésorerie, mais il a aussi augmenté le coût d’opportunité lié à la perte d’un accès privilégié aux produits d’une entreprise fondatrice.