La Banque d'Angleterre publiera le mois prochain un projet de règles sur les stablecoins systémiques et le finalisera d'ici la fin de l'année, a déclaré Sarah Breeden, sous-gouverneure chargée de la stabilité financière, lors de la City Week 2026 à Londres. La banque centrale envisage également des plafonds temporaires sur l'émission totale de stablecoins afin d'amortir les risques précoces avant que le cadre ne s'installe durablement.
Pourquoi c'est important
Breeden a inscrit ces règles dans une stratégie britannique plus large visant à moderniser la finance via la tokenisation, en plaidant pour que le futur système de paiement de détail repose sur des formes de monnaie interopérables — dépôts tokenisés, stablecoins régulés et un éventuel CBDC de détail. Un projet aussi rapide montre que la BoE veut un régime en place avant que des stablecoins en livres à l'échelle systémique n'émergent, et non après.
Impact sur le marché
Les plafonds d'émission temporaires sont le levier le plus sensible pour le marché : ils limiteraient directement la croissance de tout stablecoin en livres, et par extension contraindraient le flottant disponible pour les plateformes crypto britanniques et les plateformes de monnaie tokenisée. Les émetteurs britanniques et européens liront attentivement le projet au prisme de la parité avec MiCA, tandis que les initiatives de dépôts tokenisés portées par les banques bénéficient d'un vent politique porteur plus net.
Questions fréquemment posées
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Quand la Banque d'Angleterre publiera-t-elle son projet de règles sur les stablecoins ?
Sarah Breeden a déclaré à la City Week 2026 que la BoE publiera le mois prochain un projet de règles sur les stablecoins systémiques et le finalisera d'ici la fin de l'année.
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Le Royaume-Uni va-t-il plafonner l'émission de stablecoins ?
La BoE envisage des limites temporaires sur l'émission totale de stablecoins pour atténuer les premiers risques avant que le cadre permanent ne s'installe. La conception exacte du plafond sera précisée dans la consultation.
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Quelle est la stratégie globale de tokenisation de la Banque d'Angleterre ?
Breeden a affirmé que le futur système britannique de paiement de détail doit reposer sur des formes de monnaie interopérables — dépôts tokenisés, stablecoins régulés et un éventuel CBDC de détail.
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À qui s'appliqueront les règles sur les stablecoins systémiques ?
Le cadre vise les stablecoins systémiques — ceux dont la défaillance ou la perturbation pourrait menacer la stabilité financière — et non tout jeton indexé sur la livre. Les émetteurs plus modestes échappent aux exigences les plus strictes.
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Comment les règles britanniques interagiront-elles avec le régime MiCA de l'UE sur les stablecoins ?
Les émetteurs britanniques et européens examineront attentivement la consultation de la BoE pour assurer la parité avec le régime MiCA sur les stablecoins. Les divergences sur les réserves, le remboursement et les plafonds d'émission pourraient influencer le lieu d'établissement des émetteurs.
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