Base se recentre sur la finance face à Robinhood Chain

Coinbase réorganise sa couche 2 Ethereum Base autour du trading, des paiements et des actifs tokenisés, après que son créateur Jesse Pollak a reconnu que l'ancien virage vers les produits sociaux avait laissé le réseau prendre du retard dans les segments financiers les plus dynamiques de la crypto. Pollak a écrit sur X que la thèse sociale autour de Farcaster, Zora, des mini-applications et des creator coins s'était « complètement désintégrée », ouvrant la voie à la nouvelle couche 2 de Robinhood pour capter la liquidité sur les marchés mêmes que Base veut désormais conquérir.

Robinhood Chain, une couche 2 basée sur Arbitrum ouverte au public le 1er juillet avec le soutien d'Uniswap, Chainlink et BitGo, a atteint environ 1 million d'adresses actives mensuelles en une semaine et a brièvement dépassé Base en transactions quotidiennes environ 10 jours après son lancement. Le volume sur DEX a atteint près de $3,1 milliards sur sept jours et le réseau a généré plus de $800,000 de revenus sur la même période, selon les données d'Arbitrum et DeFiLlama. Plus de 62,000 adresses détenaient des tokens d'actions ou d'ETF en deux semaines, soit 11,1% de toutes les adresses d'actions tokenisées du marché.

Pourquoi c'est important

Les deux réseaux convergent vers le même enjeu : actions tokenisées, stablecoins, marchés de prédiction et crédit, avec Coinbase qui utilise Base comme infrastructure de règlement pour sa pile de paiements et de trading, et Robinhood qui utilise sa chaîne pour étendre les horaires de courtage et toucher des clients internationaux. Pollak a désigné Robinhood et Stripe comme les rivaux « redoutables » que Base doit battre. Le transfert de la supervision de l'application Base à Jordan Fish, l'investisseur crypto connu sous le nom de Cobie, dont Coinbase a acquis la plateforme de levée de fonds Echo pour environ $375 millions en octobre, libère Pollak pour se concentrer sur l'infrastructure et l'écosystème développeur.

L'avance initiale de Robinhood rappelle de façon inconfortable la propre histoire de Base. Tom Wan, chez Entropy Advisors, estime que les memecoins ont représenté environ 80% du trading spot sur DEX de Robinhood Chain, le token sur le thème du chat CASHCAT atteignant à lui seul $150 millions de valorisation lors de son premier rally, soit plus de dix fois la valeur combinée des actions tokenisées sur le réseau. Jon Ma, CEO d'Artemis, a averti que les pertes liées à des tokens éphémères risquent d'éroder la confiance et de compliquer le positionnement de Robinhood comme place sérieuse pour la finance tokenisée.

Impact sur le marché

Ce réalignement concurrentiel force les deux chaînes à affronter le même problème structurel : convertir leurs avantages de distribution en demande financière durable. Pollak a déclaré que Base organisera désormais sa prochaine phase autour du trading, des paiements et des agents IA capables de détenir et de dépenser de la crypto, en présentant le réseau comme une infrastructure de règlement pour la finance mondiale.