Bitcoin atteint 18,17 onces d’or, plus haut depuis janvier

Le ratio bitcoin/or a grimpé à 18,17 mardi, son plus haut niveau depuis janvier, un BTC permettant désormais d'acheter un peu plus de 18 onces d'or à des cours en dollars proches de 81 000 $ sur les principales plateformes. Les deux actifs refuges ont progressé de concert après avoir pris du retard sur le boom des actions liées à l'IA, portés par la crainte croissante que des gouvernements très endettés s'appuient sur la dépréciation monétaire pour gonfler le poids réel de la dette plutôt que de laisser les rendements obligataires faire le travail. Le contexte macroéconomique, avec chaque grande économie avancée hors Suisse affichant une dette publique supérieure à 100 % du PIB et les États-Unis en tête du déficit primaire, donne à ce mouvement l'aspect d'une couverture structurelle plutôt que d'une opération de valeur relative.

Pourquoi c'est important

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a formulé cette thèse sans détour lors de la réunion des ministres des Finances du G20 à Asheville, en Caroline du Nord, lundi. « Le monde est noyé sous la dette... et la seule façon pour nous d'en sortir, c'est d'en sortir par la croissance », a-t-il déclaré, présentant la voie politique comme portée par la croissance plutôt que par l'austérité. Anthony Scaramucci, fondateur de SkyBridge Capital et défenseur de longue date du Bitcoin, s'est emparé de cette phrase comme du meilleur appui involontaire dont l'actif ait bénéficié depuis des mois.

« Bessent s'est tenu devant le G20 et a déclaré que le monde est noyé sous la dette. L'argumentaire du Bitcoin tient tout entier dans cette phrase. Vingt ministres des Finances viennent d'offrir, sans le vouloir, la meilleure publicité pour Bitcoin de l'année », a écrit Scaramucci sur X.

La thèse qui sous-tend ces deux progressions est la même : un actif à offre fixe, situé en dehors du périmètre des politiques monétaires, constitue la réponse structurelle à un monde où les émetteurs de monnaies fiduciaires misent sur la croissance nominale pour alléger la charge réelle de la dette.

Impact sur les marchés

Le niveau de 18,17 constitue une rupture nette avec la fourchette de 15 à 16 qui a dominé la majeure partie du printemps et de l'été, et replace le BTC à son plus haut ratio depuis janvier. En dollars, un BTC proche de 81 000 $ teste la limite supérieure de sa consolidation post-électorale, tandis que l'or évolue lui-même près de records, ce qui signifie que la progression du ratio n'est pas simplement imputable à la faiblesse de l'or ou à la force du dollar. Les deux jambes montent, et Bitcoin prend la tête.

L'élément à surveiller est de savoir si le ratio pourra se maintenir au-dessus de 18 lors de la prochaine