La progression du bitcoin a calé après le dernier rapport CPI américain. La première cryptomonnaie gagne encore environ 3 % sur 24 heures, mais recule de 0,5 % depuis minuit. Ether (ETH) a suivi la même trajectoire, avec une hausse de 4,7 % sur la journée avant un repli de 0,5 %. Cette réaction est bien loin des rallyes automatiques que déclenchaient autrefois les chiffres d’inflation plus modérés.
Pourquoi c’est important
Sur Polymarket, la probabilité perçue d’un relèvement des taux de la Fed lors de la réunion de juillet a plongé de 34 % à 6,7 % après la publication des données. Les parieurs estiment désormais à 93 % la probabilité que la banque centrale maintienne ses taux ce mois-ci. Les contrats à terme sur les fed funds de CME FedWatch confirment cette lecture, avec seulement 14,4 % de probabilité d’une hausse au cours des 30 prochains jours. Le marché ne considère plus chaque CPI modéré comme un feu vert vers de nouveaux sommets historiques.
Markus Levin, cofondateur de XYO, a déclaré à CoinDesk que le marché crypto interprétait désormais les signaux macroéconomiques de manière plus sélective. Les traders cherchent à savoir si l’inflation peut continuer à ralentir sans rebond, au lieu de présumer que des baisses de taux suivront. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a conforté cette analyse en affirmant qu’un seul rapport favorable sur l’inflation ne suffisait pas pour crier victoire et que la prochaine décision dépendrait des nouvelles données. Une baisse des taux de la Banque centrale européenne en juillet est également pratiquement exclue.
Impact sur le marché
Le Brent au-dessus de 85 $ le baril constitue le principal contrepoids, alors que l’Iran menace de bloquer les exportations énergétiques du Moyen-Orient après la reprise par les États-Unis du blocus des ports iraniens. Les risques inflationnistes restent donc élevés malgré le ralentissement du CPI des biens. C’est le nœud que les partisans du bitcoin devront défaire avant une nouvelle phase de hausse. Les prix à la production américains seront publiés plus tard aujourd’hui et le PCE vers la fin du mois donnera le ton. La géopolitique entourant les flux de pétrole et de gaz restera la variable décisive pour le marché crypto.
Questions fréquemment posées
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Que signifie le dernier rapport CPI américain pour le bitcoin ?
Le bitcoin gagnait encore environ 3 % sur 24 heures après la publication du CPI, mais reculait de 0,5 % depuis minuit. Les traders ne voient plus chaque ralentissement de l’inflation comme un catalyseur automatique vers de nouveaux sommets.
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Comment les probabilités d’une baisse des taux de la Fed ont-elles évolué après le CPI ?
Sur Polymarket, la probabilité perçue d’un relèvement de la Fed en juillet a chuté de 34 % à 6,7 %. Les parieurs estiment désormais à 93 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux ce mois-ci.
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Qu’a déclaré le président de la Fed, Kevin Warsh, au sujet de l’inflation ?
Warsh a estimé qu’un seul rapport favorable sur l’inflation ne suffisait pas pour crier victoire et que la prochaine décision de la banque centrale dépendrait des nouvelles données. Cette prudence est notable pour les partisans du marché crypto.
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Pourquoi les cours du pétrole menacent-ils actuellement les perspectives du bitcoin ?
Le Brent au-dessus de 85 $ le baril maintient les risques inflationnistes, alors que l’Iran menace de bloquer les exportations énergétiques du Moyen-Orient après la reprise du blocus américain des ports iraniens. Cela compense le ralentissement du CPI des biens.
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Quelles prochaines données pourraient faire bouger le marché crypto ?
Les prix à la production américains sont attendus plus tard le jour de publication du rapport, puis le PCE vers la fin du mois. Toute évolution géopolitique concernant les flux de pétrole et de gaz restera une variable décisive pour le marché crypto.
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