Bitcoin recule d'environ 49 % depuis son plus haut de cycle, un drawdown que Galaxy Research juge nettement moins sévère que les chutes de 70 % à 90 % observées entre pics et creux dans les cycles précédents. Cette lecture compte pour quiconque tente de déchiffrer la structure du cycle à partir du seul prix.
Galaxy s'appuie systématiquement sur les fourchettes historiques de drawdown comme référence, et non comme prévision. Les cycles passés du $BTC ont connu des corrections supérieures à 70 % après les sommets, avec des drawdowns en 2018 et 2022 dépassant chacun 70 % depuis les plus hauts locaux. Un repli de 49 % se situe au milieu de la bande historique : plus marqué que la correction mi-cycle de 2019 (~40 %), mais loin des niveaux de capitulation qui ont marqué les creux de cycle antérieurs.
Pourquoi c'est important
La comparaison replace la correction actuelle dans les normes historiques, plutôt que d'y voir la preuve d'une rupture structurelle. Les analystes de cycle cherchent généralement la conjonction d'un volume de capitulation, d'une capitulation des détenteurs de long terme et de réinitialisations extrêmes du funding pour appeler un creux. Un drawdown de 49 % peut encore s'étendre, mais le scénario de base historique plaide contre l'hypothèse d'une répétition des krachs les plus profonds du passé.
À surveiller
La lecture de Galaxy est descriptive, pas prédictive. La prochaine jambe dépendra de la liquidité macro, de l'orientation des flux ETF et du fait que le drawdown s'enfonce ou non dans la zone des 60 %+ qui a historiquement marqué les creux de cycle. D'ici là, le chiffre de 49 % est un point intermédiaire, pas un verdict.
Questions fréquemment posées
-
Quelle est la profondeur du drawdown actuel de Bitcoin depuis son plus haut de cycle ?
Bitcoin recule d'environ 49 % depuis son plus haut de cycle, selon Galaxy Research. Ce chiffre se situe entre la correction mi-cycle de 2019 (~40 %) et les baisses de plus de 70 % qui ont marqué les creux de cycle de 2018 et 2022.
-
Comment ce drawdown se compare-t-il aux cycles précédents de Bitcoin ?
Galaxy qualifie le repli de 49 % de nettement moins sévère que les chutes de 70 % à 90 % observées entre pics et creux dans les cycles antérieurs du $BTC, avec 2018 et 2022 dépassant chacun 70 % depuis les plus hauts locaux.
-
Galaxy Research appelle-t-elle un creux pour Bitcoin ?
Non. La note est descriptive, pas prédictive. Galaxy contextualise le drawdown actuel par rapport aux fourchettes historiques, sans prévoir que 49 % marque le point bas du cycle.
-
À quoi ressemblerait un creux de cycle typique pour Bitcoin ?
Les creux de cycle historiques se sont caractérisés par des drawdowns supérieurs à 70 %, un volume de capitulation, une pression sur les détenteurs de long terme et des réinitialisations extrêmes du funding. Le mouvement actuel de 49 % n'a pas encore présenté ce profil complet.
-
Qu'est-ce qui pourrait creuser le drawdown à partir d'ici ?
Un resserrement de la liquidité macro, des sorties soutenues des ETF ou un mouvement plus large de fuite vers la sécurité pourraient étendre la baisse dans la zone des 60 %+ qui a historiquement marqué les creux de cycle précédents.
TheBlock
CryptoSlate
WuBlockchain
Lookonchain
WatcherGuru
CoinDesk
Whale Alert
Crypto News