Bitcoin : les baleines accumulent à un rythme record

Bitcoin revient dans une bande de retracement de Fibonacci tracée entre le sommet de 2021 et le point bas du cycle 2022, avec une zone 0,618 à 0,786 située approximativement entre $48,000 et $57,000. Le prix a déjà marqué une mèche jusqu’au niveau 0,786 sans passer en dessous, une configuration que l’analyste à l’origine de ce graphique décrit comme la même structure ayant débouché sur les expansions paraboliques de 2017 et 2020 une fois l’offre supérieure absorbée.

La divergence sous cette action de prix rend la configuration actuelle inhabituelle. Les détenteurs de long terme accumulent au rythme le plus agressif jamais enregistré, tandis que les portefeuilles de taille moyenne distribuent dans cette demande. Les grandes baleines retirent des coins du flottant en circulation au moment précis où le graphique teste une zone d’offre sur plusieurs cycles, un schéma de flux qui a historiquement marqué la transition entre consolidation de milieu de cycle et phase d’expansion.

Pourquoi c’est important

Les zones de Fibonacci tracées depuis les sommets des précédents marchés haussiers jusqu’aux creux des marchés baissiers montrent où le détenteur moyen en perte retrouve enfin son point mort. C’est là que la pression vendeuse se concentre, ce qui explique pourquoi les reprises y calent, et pourquoi une cassure nette au-dessus de la zone est interprétée comme la confirmation que l’offre a été absorbée. Bitcoin a franchi cette même bande en février 2024, l’a retestée en août 2024, et se trouve de nouveau au-dessus. Selon l’analyste, tenir ce plancher lors du retest marquerait le basculement macro vers la prochaine jambe haussière.

Le signal secondaire apparaît sur le graphique Bitcoin contre or, où le prix commence à s’éloigner de la moyenne mobile à 20 semaines tandis que la paire BTC/USD reteste son Fibonacci. Le même schéma de séparation était apparu en novembre 2016 et en novembre 2020, juste avant les plus fortes expansions de ces cycles. Le resserrement quantitatif vient aussi de prendre fin, une condition macro qui a historiquement précédé l’expansion des actifs risqués.

Impact sur le marché

La lecture pratique pour le positionnement est que la demande sous Bitcoin est absorbée par des détenteurs de longue durée plutôt que par les flux de détail. La vente des portefeuilles de taille moyenne face à l’accumulation des baleines correspond au schéma de rotation qui a marqué chaque pivot de cycle précédent, et l’analyste estime qu’un nettoyage plus profond vers le 0,618 autour de $48,000 à $49,000 n’invaliderait pas la thèse s’il était suivi d’une continuation. Les altcoins, en particulier Ethereum, sont signalés comme pouvant déjà être en phase de creux, avec les plus bas d’avril 2025 considérés comme un plancher potentiel.