Les fonds à effet de levier ont réduit leurs positions courtes déclarées sur les contrats à terme Bitcoin de 5 299,69 en équivalent BTC durant la semaine achevée le 29 septembre, tandis que leurs positions longues ont baissé de 908,99 en équivalent BTC. Leur position courte nette est passée de 40 110,83 à 35 720,13 en équivalent BTC, mais les positions courtes restaient supérieures aux positions longues.
La baisse s’est concentrée sur les contrats à terme standard du CME, qui ont représenté 4 310 en équivalent BTC de la réduction des positions courtes. Les positions longues ont augmenté sur ce contrat, mais diminué sur les micro-contrats à terme du CME et les deux produits de Coinbase Derivatives. Les chiffres de la CFTC convertissent ces contrats en exposition équivalente en BTC ; ils ne suivent pas les transferts de bitcoins physiques.
La position longue nette des gestionnaires d’actifs a augmenté de 2 137,90 en équivalent BTC, à 18 069,10, principalement grâce à la baisse de leurs positions courtes. Sur les quatre produits, l’encours des contrats ouverts a reculé de 13,31 % à 103 343,14 en équivalent BTC. La diminution des positions courtes des fonds à effet de levier ne suffit donc pas, à elle seule, à établir l’existence d’une nouvelle demande au comptant : les contrats à terme peuvent aussi servir de couverture.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi la position courte nette des fonds à effet de levier a-t-elle diminué malgré la baisse de leurs positions…
Leurs positions courtes déclarées ont baissé de 5 299,69 en équivalent BTC, contre 908,99 pour les positions longues. Leur position courte nette est passée de 40 110,83 à 35 720,13 en équivalent BTC.
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Quel contrat à terme Bitcoin explique l’essentiel de la baisse des positions courtes ?
Les contrats à terme standard du CME ont représenté 4 310 en équivalent BTC de la baisse des positions courtes déclarées par les fonds à effet de levier.
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La baisse des positions courtes à terme indique-t-elle de nouveaux achats de bitcoins au comptant ?
Non. Ces chiffres portent sur des positions à terme, et non sur des transferts de bitcoins physiques. Une position courte à terme peut aussi servir de couverture.
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Comment a évolué l’encours des contrats ouverts sur les quatre produits à terme Bitcoin ?
Il a reculé de 13,31 % à 103 343,14 en équivalent BTC, signe d’une baisse de l’exposition à terme en cours sur la période.
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Comment les positions des gestionnaires d’actifs sur les contrats à terme Bitcoin ont-elles évolué ?
Leur position longue nette a augmenté de 2 137,90 en équivalent BTC, à 18 069,10. Cette hausse tient en grande partie à la baisse de leurs positions courtes déclarées.
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