Bitcoin suit le test diesel de 20 jours du G7 pour anticiper la Fed

Le 2 octobre, les dirigeants du G7 ont convenu d’accélérer les déblocages d’urgence de carburant. L’Agence internationale de l’énergie doit mettre 100 millions de barils à disposition sur quatre mois. Les premières livraisons de diesel sont attendues sous 20 jours, mais le groupe n’a précisé ni leur volume ni leur répartition. Pour le bitcoin, la question centrale est de savoir si la baisse des coûts du carburant peut alléger suffisamment les pressions inflationnistes pour influer sur les perspectives de taux de la Réserve fédérale.

Pourquoi c’est important

Les prix de l’énergie se répercutent sur les coûts du transport et des biens, faisant du diesel une source potentielle de pressions inflationnistes persistantes. Le 16 septembre, la Fed a relevé sa fourchette cible de 25 points de base, à 3,75 %–4 %, et les responsables ont évoqué une inflation élevée. Une baisse du prix des carburants pourrait atténuer une composante de l’inflation, mais le plan du G7 ne signale pas à lui seul un changement de politique monétaire.

Le chiffre annoncé pour les approvisionnements doit aussi être remis en contexte. L’accord d’octobre met en œuvre des engagements pris une première fois en mars, lorsque les 32 pays membres de l’AIE se sont engagés à rendre disponibles 400 millions de barils à la suite des perturbations liées au conflit au Moyen-Orient. Les 100 millions de barils prévus par le nouveau plan ne doivent pas être considérés comme un apport entièrement supplémentaire. Le volume additionnel reste incertain. Les efforts du G7 pour accroître l’utilisation des raffineries et coordonner leur entretien pourraient également jouer sur la disponibilité du diesel si la capacité de raffinage constitue le facteur limitant.

Impact sur les marchés

Le prix moyen du diesel vendu aux États-Unis pour les véhicules routiers s’élevait à 6,382 dollars le gallon le 28 septembre. Il avait baissé de 14,7 cents par rapport à la semaine précédente, mais restait supérieur de 2,628 dollars à son niveau d’un an plus tôt. Cette baisse étant antérieure à l’accord du 2 octobre, les prochaines données permettront de déterminer si le plan contribue à faire baisser les prix. La prochaine publication américaine était attendue le 6 octobre, et l’AIE devait rendre compte de la mise en œuvre et de l’impact sur les marchés sous 20 jours.

Pour le bitcoin, le mécanisme de transmission passe par les anticipations d’inflation, les rendements des bons du Trésor, le dollar et la liquidité au sens large. Une baisse durable des coûts du carburant, entraînant un recul des rendements, pourrait compter pour les cryptoactifs. Sans ce lien, le déblocage reste avant tout une mesure concernant le marché de l’énergie.