BitMine Immersion Technologies (BMNR), la société de trésorerie Ethereum dirigée par le co-fondateur de Fundstrat Tom Lee, a déposé une demande auprès de la SEC pour lever jusqu'à 300 millions de dollars par le biais d'une offre d'actions privilégiées perpétuelles de série A. La société vend 3 millions d'actions à une valeur nominale de 100 dollars chacune, portant un dividende annuel de 9,5 % payé hebdomadairement en espèces, les actions devant être cotées à la NYSE sous le symbole BMNP.
Pourquoi c'est important
Bitmine emprunte explicitement le manuel de financement par actions privilégiées de Strategy et l'apporte dans l'espace de trésorerie Ethereum. Strategy a été le pionnier du modèle pour Bitcoin, et des pairs comme Strive et Metaplanet ont depuis suivi. Le fait que Bitmine devienne la première grande société de trésorerie ETH à tenter cela signale que l'architecture de financement institutionnel construite autour de l'accumulation de BTC est désormais reproduite pour l'ETH — un développement structurel sur la manière dont les entreprises de trésorerie crypto accèdent aux marchés de capitaux.
Impact sur le marché
Le timing est significatif : Bitmine détient plus de 5,3 millions d'ETH — environ 4,5 % de l'offre en circulation — actuellement assis sur une perte non réalisée estimée à 9 milliards de dollars alors que l'ETH est tombé d'environ 5 000 dollars à moins de 1 800 dollars. L'offre privilégiée donne à la société une voie de financement semblable à des actions sans dilution, sans forcer des ventes d'actifs. Les investisseurs observeront si BMNP peut maintenir sa valeur nominale de 100 dollars, en particulier étant donné que l'action privilégiée STRC de Strategy a chuté de 5 % en dessous de sa valeur nominale le même jour que ce dépôt, soulevant des questions sur la durabilité des dividendes dans le secteur.
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