BlackRock lance BITA — un ETF de revenus bitcoin avec des paiements mensuels…

BlackRock lance l'iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) mardi, offrant aux investisseurs une exposition au bitcoin au comptant ainsi qu'un revenu mensuel généré par une stratégie de vente d'options couvertes. Le fonds détient du bitcoin au comptant et des actions d'IBIT, puis vend des options d'achat sur environ 25 % à 35 % du portefeuille pour collecter des primes — une structure conçue pour fournir un flux de trésorerie sans abandonner une position longue en BTC.

Pourquoi c'est important

BITA cible trois profils d'investisseurs distincts que l'IBIT ne peut pas servir : des allocataires axés sur le revenu cherchant des alternatives aux actions à dividendes et aux obligations, des détenteurs de bitcoin à long terme qui souhaitent que leurs avoirs génèrent un flux de trésorerie, et des investisseurs traditionnels qui ont historiquement évité des actifs non générateurs de revenus comme le bitcoin ou l'or. Jay Jacobs, responsable des ETF actions de BlackRock aux États-Unis, a présenté le lancement comme un signal de maturation : "Le développement d'un marché d'options profond autour d'IBIT et la compréhension croissante des investisseurs du bitcoin ont créé une demande pour de nouvelles façons d'accéder à la cryptomonnaie au-delà d'une simple exposition d'achat et de conservation."

Impact sur le marché

L'IBIT a accumulé près de 49 milliards de dollars d'actifs depuis son lancement en janvier 2024, mais a connu des sorties significatives cette année alors que le bitcoin se négocie autour de 67 000 dollars, en baisse d'environ 23 % depuis le début de l'année. BlackRock s'attend à ce que BITA attire de nouveaux participants nets plutôt que de simplement cannibaliser l'IBIT — Jacobs a noté que les investisseurs axés sur le revenu et ceux nécessitant une association de flux de trésorerie avec des actifs ne sont "probablement pas des propriétaires d'IBIT aujourd'hui." Le lancement renforce la domination de BlackRock dans l'espace des ETF bitcoin et ajoute un wrapper générant des revenus à une classe d'actifs qui a longtemps été critiquée pour ne produire aucun revenu.