BlackRock voit des cryptos plus stables et vise 12 mois haussiers

Le CEO de BlackRock, Larry Fink, a déclaré mardi à CNBC que l’effet de levier dans les cryptos avait été en grande partie purgé, qualifiant les niveaux actuels de plus stables et se disant optimiste sur les marchés pour les 12 prochains mois. Il a cité l’expansion de 260 points de base de la marge de BlackRock sur un an comme preuve que la révolution technologique transforme les marchés de capitaux, avec les cryptos et la tokenisation au cœur de cette thèse plutôt qu’en marge. Le CFO de BlackRock a confirmé que la firme veut que les investisseurs restent dans des portefeuilles numériques pour allouer leurs capitaux entre cryptos, stablecoins, actions et obligations de longue duration, avec des bons du Trésor tokenisés, des ETF iShares et, à terme, les marchés privés sur la feuille de route.

Pourquoi c’est important

Le cadrage de Fink compte parce que le plus grand gestionnaire d’actifs au monde assume désormais publiquement la convergence entre crypto et finance traditionnelle, à un moment où le sentiment reste défensif. Il a répété sa position de longue date selon laquelle un ETF Ethereum spot est une étape vers la tokenisation, pas un produit final, et que les identités tokenisées associées aux titres tokenisés pourraient ramener les lourdeurs de conformité héritées à un registre unique. Le discours de croissance organique de BlackRock, renforcé par son CFO, signale que la tokenisation est désormais une ligne de revenus interne, pas une expérimentation de communiqué de presse. Les dépôts de Morgan Stanley pour des ETF Ethereum et Solana spot la même semaine, avec des frais indexés sur BlackRock, montrent que le pipeline institutionnel s’élargit plutôt qu’il ne se consolide.

Impact sur le marché

Côté ETH, le ratio de staking est monté à 33,7%, retirant plus d’un tiers de l’offre du marché, tandis que les actifs tokenisés sur Ethereum ont déjà dépassé 30 milliards de dollars, avec une prévision de croissance d’environ 100x sur les quatre à cinq prochaines années. Robinhood Chain, une layer two Ethereum, a fait passer sa TVL de 3 millions à 323 millions de dollars en environ deux semaines, portée par Morpho, Ethena, Uniswap et Curve. Bitcoin se maintient juste sous 65 000 dollars au moment de l’enregistrement, les données on-chain montrant que l’essentiel de la distribution des anciennes pièces de 2024 à 2025 est désormais derrière le marché, tandis que plus de 40 pays évaluent publiquement Bitcoin pour leurs bilans nationaux. Le projet de loi japonais de légalisation et une baisse d’impôt prévue de 55% à 20%, associés à la classification formelle des cryptos comme actif national par la Corée du Sud, encadrent le débat sur le Clarity Act aux États-Unis avant la réunion de Trump au Sénat jeudi et l’audition au Congrès vendredi. John D’Agostino, de Coinbase, a résumé la lecture institutionnelle : des entrées régulières même quand les gros titres ne suivent pas.