Le Bitcoin a replongé au-dessus des 62 000 dollars vendredi, après que le Bureau of Labor Statistics américain a chiffré la croissance des emplois non agricoles de juin à seulement 57 000, bien en deçà des 110 000 attendus par les économistes, tandis que les chiffres d'avril et de mai ont été révisés à la baisse de 74 000 au total. Le dollar se dirigeait vers sa plus forte chute hebdomadaire depuis début avril, et CME FedWatch estimait la probabilité d'une hausse des taux en septembre autour de 45 % après la publication, offrant aux acheteurs crypto la configuration macro qu'ils espéraient à l'orée d'un week-end férié peu liquide.
Le marché des options déchiffre la même bande avec davantage de prudence. Le skew put-call delta 25 à une semaine sur Deribit s'établit près de 16 %, contre 25 % il y a dix jours, mais reste élevé : c'est le signe que l'argent qui se couvre a réduit sa panique sans totalement s'effacer. Les données Laevitas ont signalé un gros bloc d'options Bitcoin daté du 17 juillet, structuré en long call condor, long sur les strikes 64 000 $ et 70 000 $ contre short sur les strikes 66 000 $ et 68 000 $. Ce trade est conçu pour rapporter le plus si Bitcoin glisse vers la zone 66 000 $ à 68 000 $ d'ici l'expiration, et il plafonne la progression potentielle du rebond avant qu'il ne bute sur la résistance d'un autre carnet.
Pourquoi c'est important
Le condor agit comme un plafond souple plutôt que comme une ligne dure, mais il coïncide exactement avec la prochaine zone de résistance au-dessus du spot, proche de 62 100 $. Une poussée au-delà des 68 000 $ sur du volume réel transformerait une compression sur liquidité fine en véritable breakout ; un essoufflement à l'intérieur de la bande transformerait le rebond en essoufflement une fois que les carnets d'ordres s'épaissiront lundi. Les marchés actions américains étant fermés jusqu'au 4 juillet et les desks de Wall Street en congés, la crypto se négocie vingt-quatre heures sur vingt-quatre avec moins de garde-fous venus des marchés traditionnels, si bien que le positionnement options pèse davantage sur la trajectoire à venir.
Impact sur le marché
Les niveaux nets que surveillent désormais les opérateurs sont 60 000 $ comme ligne d'échec, 66 000 $ à 68 000 $ comme bande de profit maximum du condor, soit environ 6 % à 9 % au-dessus du spot, et une cassure sous 60 000 $ qui rouvrirait la zone des 57 000 $ que Bitcoin a déjà testée lors du repli du T2. Les mêmes carnets fins du week-end qui peuvent amplifier une compression à la hausse peuvent tout aussi bien accélérer une baisse dès que les stops s'enclenchent, ce qui explique pourquoi le skew put élevé continue de tarifer l'hypothèse que ce rallye de soulagement soit un piège.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi le Bitcoin est-il plafonné près de 66 000 $-68 000 $ ce week-end ?
Un large condor call Deribit expirant le 17 juillet est long sur les strikes 64 000 $ et 70 000 $ face à du short sur les strikes 66 000 $ et 68 000 $, si bien que la structure paie le plus si le $BTC reste dans cette bande 66K-68K et perd de la valeur s'il sort d'un côté comme de l'autre.
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Que montrait le rapport emploi US de juin, et comment le Bitcoin a-t-il réagi ?
Les créations non agricoles sont ressorties à 57 000 contre 110 000 attendu, avril et mai révisés à la baisse de 74 000 emplois au total, et le chômage stable à 4,2 %. Le Bitcoin a repassé les 62 000 $ alors que le dollar signait sa plus forte chute hebdomadaire depuis début avril et que la probabilité d'une hausse de…
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Que dit le skew put-call delta 25 aux opérateurs en ce moment ?
Le skew put-call delta 25 à une semaine sur Deribit s'établit près de 16 %, contre 25 % il y a dix jours. C'est une demande de couverture qui s'allège mais reste élevée, ce qui signifie que les opérateurs paient une prime pour se protéger du risque baissier plutôt que de courir pleinement derrière le rallye.
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Quel niveau ferait basculer la configuration du week-end en bearish ?
Un rejet vers 66 000 $ ou une nouvelle cassure sous 60 000 $ confirmerait ce que le skew put élevé a anticipé et rouvrirait la zone des 57 000 $ bas, déjà testée par le Bitcoin lors de son repli du T2.
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Pourquoi le 4 juillet compte-t-il pour l'action des prix du Bitcoin ?
Les marchés actions US sont fermés jusqu'au 4 juillet, laissant la crypto se négocier en continu face à des carnets futures plus fins, un volume ETF réduit et une corrélation actions plus faible. Avec moins de garde-fous venus des marchés traditionnels, le positionnement options pèse davantage sur le prochain…
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