Bitcoin a de nouveau franchi les 60 000 $ la même semaine où le Bureau of Labor Statistics a signalé que les créations d'emplois de juin n'avaient atteint que 57 000, que le chômage est monté à 4,2 % et que le taux d'activité s'est replié à 61,5 %. L'indice du dollar a cédé 0,56 % à 100,83, la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre est tombée de 67 % à 54 %, et Bitcoin s'efforce désormais de percer les 64 000 $. Stephen Coltman, responsable de la macro chez 21Shares, a observé la même inversion se jouer en une seule séance sur les métaux précieux, le dollar et Bitcoin.
Why it matters
L'écran du brut a déjà livré le scénario haussier. Le Brent évolue près de 72,19 dollars le baril et le WTI près de 68,81 dollars, tous deux revenus proches des niveaux d'avant-guerre maintenant que les exportations via Hormuz ont repris, que l'Arabie saoudite a baissé ses propres prix et que l'OPEP+ a relevé une nouvelle fois ses objectifs de production. En revanche, le chiffre de l'essence n'a pas suivi. Les contrats à terme sur l'essence RBOB se situent autour de 139,39 sur un graphique normalisé sur un an, contre 102,66 pour le WTI, soit environ 40 % au-dessus des niveaux d'avant-guerre. Le rapport CPI de mai du BLS le confirme : les prix de l'essence ont grimpé de 7 % ce mois-là et affichent une hausse de 40,5 % sur un an. Cet écart entre la cotation WTI sur un écran Bloomberg et ce que paient réellement les ménages à la pompe constitue précisément la donnée que la Fed intègre lorsqu'elle analyse le CPI.
Le chef économiste de la BCE, Philip Lane, a déclaré que l'accord entre les États-Unis et l'Iran avait rapproché les prix du pétrole de la prévision centrale de la BCE, et le reflux rapide du brut a réduit l'urgence d'une nouvelle hausse de la BCE. Les responsables de la Fed lisent la même bande. Le président Kevin Warsh a maintenu les taux entre 3,50 % et 3,75 % le 17 juin et a indiqué aux journalistes que l'inflation reste nettement au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed, sans marge pour crier victoire. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a ensuite qualifié la politique monétaire de seulement « légèrement restrictive » et a affirmé que la prochaine décision n'était pas encore arrêtée.
Market impact
Citi a ramené son objectif de cours à 12 mois sur Bitcoin à 82 000 dollars, contre 112 000 dollars, et réduit ses prévisions d'entrées nettes d'ETF à zéro, contre 10 milliards de dollars, évoquant des flux déjà en baisse de 3,3 milliards de dollars sur l'année. Son scénario baissier table sur 53 000 dollars si l'économie ralentit et que les sorties de capitaux se poursuivent. La publication du CPI du 14 juillet constitue le prochain verrou : un chiffre doux en juin, accompagné d'un reflux de l'essence, ouvrirait la voie à un nouveau test des 70 000 dollars par Bitcoin et à la référence haussière de Citi à 82 000 dollars.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi la trajectoire du Bitcoin vers les 70 000 $ dépend-elle des prix de l'essence plutôt que du brut ?
Le brut WTI est déjà redescendu proche des niveaux d'avant-guerre, mais les contrats à terme sur l'essence RBOB se situent environ 40 % au-dessus de leur niveau de début d'année. Le CPI de mai du BLS a montré une essence en hausse de 7 % sur le mois et de 40,5 % sur un an : les ménages comme la Fed se fient donc aux…
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Qu'a changé le rapport sur l'emploi de juin 2026 pour les anticipations de politique de la Fed ?
Les créations d'emplois de juin n'ont atteint que 57 000, avec un chômage à 4,2 % et un taux d'activité à 61,5 %. La probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de 67 % à 54 %, et l'indice du dollar a cédé 0,56 % à 100,83, assouplissant le contexte macroéconomique pour les actifs durs comme le…
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Quel est l'objectif de prix actualisé de Citi sur Bitcoin et son scénario baissier ?
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Pourquoi le 14 juillet est-il la date clé du CPI pour Bitcoin ?
La publication du CPI de juin, le 14 juillet, est la première lecture nette permettant de savoir si le pic de l'essence en mai était un sommet ou le début d'une séquence plus longue. Un chiffre doux en juin, accompagné d'un reflux de l'essence, ouvre la voie à un nouveau test des 70 000 $ par le BTC ; un chiffre…
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À quel point la Fed est-elle divisée sur la prochaine décision ?
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