La CFTC a transmis deux projets de règles sur les contrats événementiels des marchés de prédiction au Bureau de la gestion et du budget de la Maison-Blanche pour examen. Le premier intégrerait les contrats événementiels à la définition réglementaire des swaps. Le second exclurait les produits de jeux d’argent de type casino de la catégorie des produits pouvant être considérés comme des swaps.
Ces propositions visent au cœur du différend entre l’agence et les États : les contrats portant sur le sport et d’autres événements sont-ils des instruments financiers réglementés au niveau fédéral ou des produits de jeux d’argent soumis à la supervision des États ? Parmi les plateformes concernées par le débat figurent Kalshi, Polymarket, Crypto.com et Robinhood.
Pourquoi c’est important
Ces règles pourraient renforcer l’argument de la CFTC selon lequel elle est compétente pour encadrer les contrats événementiels, et affaiblir la position des États dans les poursuites contestant les marchés de prédiction. La situation juridique reste incertaine : les sixième et huitième circuits ont jugé que les contrats sportifs de Kalshi ne sont pas des swaps et relèvent de la réglementation étatique sur les jeux d’argent, tandis que le troisième circuit a rendu une décision différente sur la compétence de la CFTC.
Impact sur le marché
L’examen par l’OMB intervient généralement à une étape avancée, avant que les projets de règles soient soumis à consultation publique. Une règle finale provisoire, si elle est adoptée, pourrait entrer en vigueur immédiatement tout en restant ouverte aux commentaires et aux révisions. Les décisions contradictoires des cours d’appel laissent envisager que la Cour suprême pourrait, à terme, être appelée à trancher le différend entre l’État fédéral et les États.
La CFTC fonctionne avec Mike Selig comme seul commissaire, après que le président Donald Trump a renoncé à nommer d’autres membres. L’agence a également soumis à la Maison-Blanche un avant-projet distinct sur la réglementation des cryptomonnaies, sans en préciser le champ d’application.
Questions fréquemment posées
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Que cherchent à changer les deux projets de règles de la CFTC sur les contrats événementiels ?
L’un intégrerait les contrats événementiels à la définition réglementaire des swaps. L’autre exclurait les produits de jeux d’argent de type casino de la catégorie des produits pouvant être considérés comme des swaps.
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Quel effet ces propositions pourraient-elles avoir sur les recours des États contre les marchés de prédiction ?
Elles pourraient renforcer la revendication de la CFTC à une compétence fédérale et affaiblir les arguments des États selon lesquels certains contrats événementiels sont des produits de jeux d’argent soumis à leur supervision.
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Pourquoi les tribunaux sont-ils divisés au sujet des contrats sportifs de Kalshi ?
Les sixième et huitième circuits ont jugé que ces contrats ne sont pas des swaps et relèvent de la réglementation étatique sur les jeux d’argent. Le troisième circuit a rendu une décision différente sur la compétence de la CFTC.
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Que se passe-t-il après l’examen des règles par l’OMB ?
L’examen par l’OMB intervient généralement à une étape avancée, avant la soumission des projets de règles à la consultation publique. Une règle finale provisoire pourrait entrer en vigueur immédiatement tout en restant ouverte aux commentaires et aux révisions.
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Qui dirige actuellement la CFTC ?
Mike Selig est le seul commissaire de l’agence. Le président Donald Trump n’a pas nommé d’autres commissaires.
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