L'action Circle a reculé jusqu'à 8 % mardi matin en Bourse après qu'Open Standard, une société indépendante soutenue par Stripe, Coinbase, Mastercard, Visa et BlackRock, a présenté Open USD, un nouveau stablecoin conçu pour défier les émetteurs en place, dont USDC. Le consortium regroupe plus de 140 partenaires issus des paiements, de la banque, de la fintech et de la crypto, avec un projet piloté par Zach Abrams, cofondateur de Bridge, la société d'infrastructure de stablecoins que Stripe a rachetée en 2024.
Pourquoi c'est important
Open USD vise l'économie structurelle de l'émission de stablecoins plutôt que la distribution des tokens. La plateforme permet aux partenaires de frapper et de racheter des tokens sans frais tout en leur reversant, après déduction d'une commission de gestion, les revenus de réserves générés par les bons du Trésor américains sous-jacents. Les émetteurs comme Circle ont historiquement conservé l'essentiel de ces intérêts, devenus la principale ligne de revenus de l'activité. Open Standard présente sa gouvernance comme partagée entre ses membres et non contrôlée par un émetteur unique, sur le modèle du Global Dollar Network que Paxos exploite avec Robinhood, Kraken et Galaxy Digital.
Impact sur le marché
L'USDC de Circle affiche environ 73 milliards de dollars en circulation, ce qui positionne l'entreprise comme le stablecoin institutionnel régulé ; l'USDT de Tether, proche de 145 milliards de dollars, domine via les flux de trading et les marchés émergents. Citi a estimé que le marché global des stablecoins pourrait passer de plus de 300 milliards de dollars aujourd'hui à 4 000 milliards de dollars d'ici 2030, et la concurrence migre de l'émission de tokens vers le contrôle du réseau sous-jacent. Au-delà des noms en vue, la liste de lancement d'Open Standard inclut BNY, Standard Chartered, DBS, U.S. Bank, Shopify, Google, IBM, Mercado Pago, Fireblocks, Anchorage Digital, MetaMask, Aave, Solana, Polygon et Ripple. Pour Circle, la question est de savoir si le consortium peut passer de l'annonce de lancement à une distribution réelle de tokens à l'échelle que l'USDC a mis des années à construire.
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce qu'Open USD et qui le soutient ?
Open USD est un nouveau stablecoin lancé par Open Standard, une société indépendante dont les partenaires fondateurs incluent Stripe, Coinbase, Mastercard, Visa et BlackRock, aux côtés de plus de 140 entreprises des paiements, de la banque, de la fintech et de la crypto.
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Pourquoi l'action Circle a-t-elle reculé de 8 % ?
L'action Circle a perdu jusqu'à 8 % mardi matin en Bourse, les investisseurs s'interrogeant sur la capacité d'un réseau rival de stablecoins réunissant 140 partenaires à éroder la position institutionnelle de l'USDC.
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En quoi Open USD diffère-t-il de l'USDC ?
Open USD permet aux partenaires de frapper et de racheter des tokens sans frais et partage avec les entreprises participantes les revenus de réserves générés sur les bons du Trésor américains. L'émetteur de l'USDC conserve l'essentiel de ces intérêts.
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Quelle est la taille actuelle du marché des stablecoins ?
L'USDC affiche environ 73 milliards de dollars en circulation et l'USDT de Tether près de 145 milliards. Citi a estimé que le marché global des stablecoins pourrait passer de plus de 300 milliards de dollars aujourd'hui à 4 000 milliards de dollars d'ici 2030.
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Qui dirige le projet Open USD ?
L'initiative est pilotée par Zach Abrams, cofondateur de Bridge, la société d'infrastructure de stablecoins que Stripe a rachetée en 2024.
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