Le Clarity Act n'a pas franchi mardi un vote procédural clé du Sénat, avec 49 voix contre 50, loin des 60 voix nécessaires pour avancer. Les analystes de JPMorgan dirigés par Kenneth Worthington ont déclaré que le projet de loi n'était « pas totalement mort », mais que la fenêtre de passage cette année est « extrêmement étroite et continue de se rétrécir ». Plusieurs démocrates impliqués dans la rédaction du texte ont voté non, et le sénateur Thom Tillis a retourné son vote au dernier moment avant de déposer une motion de réexamen, une étape procédurale qui permet aux républicains de ramener le texte devant l'hémicycle.
Why it matters
JPMorgan souligne un précédent : le GENIUS Act a également échoué à son premier vote de clôture avant de devenir loi, et le Clarity Act reste inscrit au calendrier du Sénat pour un éventuel nouveau vote avant l'ajournement du Congrès. Mais avec environ deux semaines et demie de temps législatif avant les midterms et une session de canard boiteux par la suite, les analystes voient un élan limité pour les négociations, et les principaux soutiens semblent suffisamment frustrés pour résister à d'autres batailles d'amendements.
Ce report déplace l'attention vers les régulateurs. Le président de la SEC Paul Atkins et le président de la CFTC Michael Selig ont déclaré mercredi qu'ils continueraient à développer la réglementation crypto, et le secteur surveille une possible « exemption d'innovation » de la SEC couvrant les actions tokenisées. JPMorgan prévient que l'élaboration de règles par les agences est moins durable qu'une législation, puisque de futures administrations ou juridictions peuvent la défaire.
Market impact
Les actions Circle et Coinbase ont reculé face à l'incertitude persistante autour du rendement des stablecoins, ce que Mizuho a qualifié de compréhensible. Mais la firme a estimé que Robinhood, Figure et Strategy avaient été « injustement sanctionnées », notant que 80 % à 90 % du chiffre d'affaires de Robinhood est non crypto et que les flux récents en bitcoin suggèrent que le sentiment à moyen terme continue de s'améliorer. TD Cowen s'attend à ce que le secteur continue de se développer, mais « probablement à un rythme inégal » jusqu'à ce que le Congrès agisse.
Questions fréquemment posées
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Quel a été le résultat du vote du Sénat sur le Clarity Act ?
Le projet de loi a échoué à un vote procédural de clôture de 49 contre 50, loin des 60 voix nécessaires pour avancer. Plusieurs démocrates impliqués dans sa rédaction ont voté contre.
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Le Clarity Act est-il mort après l'échec du vote ?
JPMorgan estime qu'il n'est « pas totalement mort ». Le sénateur Thom Tillis a déposé une motion de réexamen, qui maintient le texte au calendrier du Sénat et permet aux républicains de le soumettre à un nouveau vote avant l'ajournement du Congrès.
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Pourquoi JPMorgan a-t-il comparé l'échec du vote au GENIUS Act ?
Le GENIUS Act avait lui aussi échoué à son premier vote de clôture avant de finir par devenir loi, ce qui constitue pour JPMorgan un précédent montrant qu'un texte crypto peut renaître après une défaite procédurale initiale.
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Qu'advient-il de la réglementation crypto si le Clarity Act est bloqué ?
L'attention se déplace vers la SEC et la CFTC, dont les présidents se sont tous deux engagés à poursuivre l'élaboration de règles crypto. Le secteur surveille une possible « exemption d'innovation » de la SEC couvrant les actions tokenisées, même si les règles des agences sont moins durables que les textes législatifs.
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Comment les actions liées à la crypto ont-elles réagi à l'échec du vote ?
Les actions Circle et Coinbase ont reculé face à l'incertitude sur le rendement des stablecoins, ce que Mizuho a qualifié de compréhensible. La firme a estimé que Robinhood, Figure et Strategy avaient été « injustement sanctionnées », notant que l'essentiel du chiffre d'affaires de Robinhood est non crypto.
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