Coinbase bondit de 66 % et double ses revenus prédictifs

Coinbase a annoncé un bénéfice net de 719 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 66 % sur un an, contre 433 millions de dollars. Le chiffre d’affaires total s’est établi à 1,22 milliard de dollars, globalement stable par rapport au trimestre précédent, mais en baisse de 35 % sur un an. Un gain de 715 millions de dollars sur les cryptoactifs détenus à des fins d’investissement a contribué au bénéfice net, contre 424 millions un an plus tôt.

Pourquoi c’est important

La croissance la plus marquée provient d’activités susceptibles de diversifier les revenus de Coinbase au-delà du trading au comptant. Les marchés prédictifs ont dépassé 200 millions de dollars de revenus annualisés, soit le double des quelque 100 millions enregistrés au trimestre précédent. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que le produit avait continué de croître pendant les mois plus calmes sur le plan sportif, grâce aux contrats crypto.

Les revenus des abonnements et des services ont également progressé d’un trimestre à l’autre et représentent désormais près de la moitié du chiffre d’affaires net, a déclaré la directrice financière Alesia Haas. Les revenus liés aux stablecoins ont atteint 328 millions de dollars, en hausse de 3 % sur le trimestre, dont 21 millions provenant des USDC détenus dans les soldes de l’entreprise. Les analystes de Bernstein estiment que les marchés prédictifs et les produits dérivés ont généré environ 25 % des revenus de transaction, soit près de 12 % du chiffre d’affaires total.

Impact sur le marché

Le volume des échanges au comptant a reculé de 8 % sur le trimestre, à 135 milliards de dollars, même si Coinbase a gagné des parts de marché. Selon Bernstein, le volume des produits dérivés a diminué de 7 %, à environ 986 milliards de dollars, soit moins que le recul de 11 % observé dans le secteur. Ces chiffres montrent que les nouvelles activités et les revenus liés aux abonnements contribuent à compenser le ralentissement des échanges, même si les gains sur investissements ont aussi soutenu de façon importante le bénéfice publié.

Bernstein et William Blair ont maintenu leur recommandation « Outperform ». Bernstein a conservé son objectif de cours de 250 dollars, tandis que l’analyse de valorisation de William Blair suggère un cours d’environ 240 dollars. L’action Coinbase a clôturé jeudi en baisse de 1,07 %, à 160,59 dollars.