Coinbase met en place un hub international de tokenisation à Abu Dhabi après avoir obtenu la Financial Services Permission auprès de la Financial Services Regulatory Authority (FSRA) d'Abu Dhabi Global Market (ADGM). Cette licence permet à la plateforme de monter des opérations d'investissement et d'assurer la conservation de titres tokenisés émis sous la supervision de l'ADGM. Le hub vient s'ajouter à l'activité dérivés de Coinbase à Dubaï, renforçant l'empreinte de la société aux Émirats arabes unis alors que l'émirat se positionne comme une base réglementée pour amener les titres traditionnels onchain hors des États-Unis.
Pourquoi c'est important
L'angle structurel est ce que Brett Tejpaul, co-PDG de Coinbase Institutional, a souligné : l'ADGM traite les actions tokenisées simultanément comme des titres, des tokens natifs blockchain et des actifs composables DeFi. Ce cadrage à trois piliers est rare à l'échelle mondiale, et c'est le levier que Coinbase utilisera pour défendre l'idée que les actions tokenisées depuis Abu Dhabi peuvent se régler quasi instantanément, se trader 24h/24, et finir par servir de collatéral onchain. L'ADGM applique un cadre réglementaire sur les actifs virtuels depuis 2018, plus longtemps que la plupart des juridictions comparables, ce qui a donné à Coinbase un régime dans lequel s'insérer plutôt qu'à négocier à partir de zéro.
Impact sur le marché
Mubadala Capital, la branche de gestion d'actifs du fonds souverain d'Abu Dhabi, a tokenisé l'une de ses stratégies d'investissement sur les marchés privés sur Base le mois dernier via le fournisseur d'infrastructure basé aux Émirats KAIO, Coinbase elle-même prenant une exposition au fonds. Le précédent Project Diamond de Coinbase, lancé en 2023 sur Base, permettait déjà aux institutions d'émettre et de trader des instruments de dette numérique onchain. La licence d'Abu Dhabi transforme ces pilotes en une surface produit réglementée à grande échelle, offrant aux constructeurs institutionnels de RWA une place d'émission alternative hors des États-Unis au moment même où les gestionnaires d'actifs et banques mondiaux poussent fonds, obligations, crédit privé et actions vers les rails blockchain. Le test structurel est de savoir si les tokens émis depuis Abu Dhabi circulent réellement dans des protocoles DeFi ou restent cantonnés dans la pile de conservation institutionnelle de Coinbase.
Questions fréquemment posées
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Quelle licence Coinbase a-t-elle obtenue à Abu Dhabi ?
Coinbase a obtenu la Financial Services Permission auprès de la Financial Services Regulatory Authority (FSRA) d'Abu Dhabi Global Market, ce qui lui permet de monter des opérations d'investissement et d'assurer la conservation de titres tokenisés émis sous la supervision de l'ADGM.
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Pourquoi Coinbase a-t-elle choisi Abu Dhabi plutôt que d'autres juridictions ?
L'ADGM applique un cadre réglementaire sur les actifs virtuels depuis 2018, et Brett Tejpaul, co-PDG de Coinbase Institutional, a défendu l'idée que son traitement à trois piliers des actions tokenisées comme titres, tokens onchain et actifs composables DeFi est rare à l'échelle mondiale.
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Quels types d'actifs Coinbase émettra-t-elle depuis Abu Dhabi ?
Coinbase prévoit d'émettre et d'enregistrer des titres numériques adossés à des actions sous-jacentes sous la supervision de l'ADGM, en les présentant simultanément comme des titres, des tokens natifs blockchain et des actifs composables DeFi.
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Comment cela s'articule-t-il avec l'empreinte existante de Coinbase aux Émirats ?
Le hub d'Abu Dhabi s'ajoute à l'activité dérivés de Coinbase à Dubaï et fait suite à Project Diamond, lancé en 2023 sur Base, qui permettait déjà aux institutions d'émettre et de trader des instruments de dette numérique onchain.
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Quel est le lien entre Mubadala Capital et cette initiative ?
Mubadala Capital, la branche de gestion d'actifs du fonds souverain d'Abu Dhabi, a tokenisé l'une de ses stratégies de marchés privés sur Base le mois dernier via KAIO, Coinbase elle-même prenant une exposition au fonds.
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