Coinbase lance CUSHY — un fonds de crédit institutionnel natif de stablecoin fonctionnant sur Base, Solana et Ethereum.

Coinbase Asset Management a dévoilé la Coinbase Stablecoin Credit Strategy (CUSHY), visant les investisseurs qualifiés et les institutions ayant une exposition au crédit public, privé et opportuniste. Le fonds offre ce que Coinbase appelle un alpha structurel provenant de la tokenisation, des incitations protocolaires et de la structure de marché on-chain — avec des actions tokenisées optionnelles fonctionnant sur la plateforme FundOS de Superstate, Northern Trust en tant qu'administrateur, et Base, Solana et Ethereum comme réseaux pris en charge.

Le timing est délibéré. Les stablecoins ont franchi les 33 trillions de dollars en volume de transactions on-chain en 2025, et Coinbase lui-même a enregistré 1,35 milliard de dollars de revenus en stablecoin l'année dernière — 41 % des revenus nets provenant des abonnements et des services. CUSHY convertit cette position d'infrastructure en une relation de gestion d'actifs institutionnels récurrents plutôt qu'en un simple rail de paiements ou de trading.

Le contexte plus large est important…