Copper explore une vente à 500M$, Cantor mandatée

La société de garde crypto Copper explore une vente à une valorisation d'environ 500 millions de dollars, avec la banque de Wall Street Cantor Fitzgerald mandatée pour mener l'enchère, selon deux personnes proches du dossier. Copper et Cantor se sont refusés à tout commentaire. La société basée à Londres se présente comme un fournisseur d'infrastructure institutionnelle réglementé, adossée à ClearLoop — son réseau de règlement en garde qui permet aux contreparties d'exécuter des transactions livraison-contre-paiement sans déplacer d'actifs onchain, éliminant ainsi le risque de règlement.

Copper affirme que ClearLoop sert plus de 1 000 contreparties actives et traite plus de 50 milliards de dollars de volume de trading notionnel mensuel. L'entreprise a fermé son activité standalone de garde entreprise en 2023 pour se concentrer sur ClearLoop, et a signé plus tôt cette année un partenariat avec BitGo pour étendre l'application à la base de clients institutionnels de BitGo.

Pourquoi c'est important

Une demande de 500 M$ à ce stade du cycle envoie un signal sur le point de consolidation du segment de la plomberie institutionnelle. Copper avait envisagé une IPO plus tôt cette année, mais une fenêtre d'IPO crypto plus froide — avec le bitcoin sous les 80 000 $ et l'IA absorbant l'essentiel de l'appétit pour le risque — a poussé la firme vers une sortie stratégique. L'actif ClearLoop est le prix : le règlement hors bourse sans jambe onchain est exactement la forme compatible avec la conformité que les institutions américaines et les entrants de la TradFi demandent aux custodians de construire.

Impact sur le marché

La vente arrive dans la période la plus chargée des fusions-acquisitions crypto depuis des années. Mastercard a accepté d'acheter le fournisseur d'infrastructure stablecoin BVNK pour jusqu'à 1,8 milliard de dollars ; la maison-mère de Kraken, Payward, a accepté d'acquérir la plateforme de dérivés Bitnomial ; Bullish a annoncé une opération de 4,2 milliards de dollars pour racheter Equiniti, intégrant l'agent de transfert à l'infrastructure de tokenisation. Standard Chartered a déclaré cette semaine qu'elle rachèterait les actionnaires minoritaires de Zodia Custody, sa filiale de garde crypto, quelques semaines seulement après que sa branche venture a pris une participation dans la société de trading GSR à une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars. Une sortie de Copper à 500 M$ servirait de référence pour la prochaine vague de transactions de garde institutionnelle et accélérerait probablement l'offensive de la TradFi sur la plomberie crypto-native.